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Notiziario Marketpress di
Martedì 21 Aprile 2015 |
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UE: DISCORSO DEL VICEPRESIDENTE DOMBROVSKIS ALL´UNIVERSITÀ DI HARVARD
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Bruxelles, 21 aprile 2015 - Signore e signori, E ´un grande piacere di rivolgermi a voi oggi e di condividere con voi alcuni punti di vista sulle sfide economiche fondamentali sia per gli Stati Uniti e l´Europa. E ´un onore essere qui a Harvard durante la mia prima visita ufficiale negli Stati Uniti da quando è diventato vice-presidente della Commissione europea. Vorrei ringraziare in particolare il Centro di studi europei e il dottor Christian Ketels, della Harvard Business School, per questa opportunità di rivolgermi a voi. Situazione economica attuale Guardando l´economia mondiale di oggi, si può tirare un piccolo sospiro di sollievo. A livello globale, le cose sono in crescita. Qui, negli Stati Uniti - l´economia sembra forte. La crescita del Pil dovrebbe essere superiore al 3% quest´anno. Seconda più grande economia del mondo - Cina - è destinata a crescere di circa il 7%. Da dove viene l´Europa oggi? Dopo una recessione profonda e double-dip, una moderata ripresa iniziata nel 2013. Il recupero nell´area dell´euro è in corso: la crescita del Pil è stimata al 1,3% quest´anno e dell´1,9% per il prossimo anno. Germogli verdi sono anche lentamente comparendo nella creazione di posti di lavoro. Disoccupazione nella Ue è sceso a una sola cifra: 9,8% per l´Unione europea del 28 Stati membri. Tuttavia, rimane in doppia cifra al 11,3% nella zona euro di 19 Stati membri. Eppure, questo è il tasso di disoccupazione più basso nella zona euro dal maggio 2012. È importante sottolineare che l´occupazione ha cominciato a crescere, sia nell´Ue che nell´area dell´euro. L´inflazione è molto bassa, ma è guidato principalmente da fattori esterni come la caduta dei prezzi del petrolio. Quindi, ci aspettiamo che l´inflazione per tornare gradualmente alla normalità. Fattori esterni come il calo dei prezzi del petrolio e la crescita globale stanno aiutando l´economia dell´Ue. Ma soprattutto - il recupero da una profonda crisi come quello che abbiamo visto richiede un´azione decisiva da parte dei responsabili della politica economica. Genesi della crisi Data la profondità della recente crisi, un´azione decisa è necessaria. La crisi ha messo la resistenza delle nostre economie per il loro più grande prova dopo la Grande Depressione e guerre mondiali. Lo scoppio della bolla subprime degli Stati Uniti nel 2007 e il crollo di Lehman Brothers fatidico un anno più tardi ha portato a una crisi finanziaria ed economica globale a tutti gli effetti. Quando la crisi ha colpito, è dolorosamente esposto le debolezze economiche in Europa. Debolezze che erano già presenti in molti paesi dell´Ue. Alcuni hanno visto fragilità nei loro settori finanziari. Alcuni altri avevano combinazioni tossiche con livelli di debito pubblico e privato molto elevati, scoppio delle bolle immobiliari e bilance deboli dei pagamenti. Un ulteriore fattore è stata l´economia europea sia molto aperta al mondo. Circa un quarto del Pil della zona euro deriva da esportazioni di beni e servizi. Questo è il doppio rispetto a quello degli Stati Uniti le esportazioni rappresentano. Questo, naturalmente, lascia l´Europa più vulnerabile quando crolli commerciali globali. La crisi ha inoltre esposto le debolezze nella progettazione dell´Unione economica e monetaria. Non è stato dotato degli strumenti necessari per affrontare adeguatamente questo tipo di crisi economica. Affrontare le sfide / Punti di debolezza Allora, cosa ha fatto l´Europa? Dal 1998, l´Europa ha una moneta comune - l´euro. Oggi, l´area dell´euro ha 19 membri ed è destinata a espandersi ulteriormente. Ma l´unione economica e monetaria associata con l´area dell´euro non ha avuto un quadro efficace per monitorare e correggere gli squilibri economici in fretta. Così durante la crisi, abbiamo dovuto affrontare gli squilibri economici in diversi Stati membri su una ad hoc base. Abbiamo dovuto creare da zero alcune strutture delle politiche economiche che si - negli Stati Uniti - diamo per scontato. Abbiamo preso un certo numero di passi decisivi - e ci sono più a venire. Ora l´Europa è molto meglio attrezzata per affrontare le sfide future! In primo luogo, l´Europa ha percorso una lunga strada per rafforzare il coordinamento delle politiche economiche. Le strutture di sorveglianza fiscale esistenti sono state notevolmente rafforzate. Meccanismi di sorveglianza sono stati ampliati per includere il monitoraggio degli squilibri macroeconomici. Ora abbiamo un meccanismo di governance di bilancio e macroeconomica annuale - chiamato il semestre europeo. Le politiche fiscali e macroeconomiche degli Stati membri dell´Unione europea sono strettamente monitorati. Le raccomandazioni sono emesse per correggere gli squilibri identificati. In caso di non conformità, gli Stati membri dell´Ue può essere soggetto a sanzioni. In secondo luogo, sono stati creati interamente nuovi meccanismi finanziari. Questi includono il meccanismo europeo di stabilità. Si tratta di un potente firewall, la concessione di prestiti ai paesi dell´area dell´euro in difficoltà di bilancia dei pagamenti. In terzo luogo, abbiamo creato una Union Banking. Normativa di settore finanziario si sono sostanzialmente più severe con esigenze di liquidità e di adeguatezza patrimoniale più elevati. Le banche sono stati sottoposti a rigorosi test di stress e di una revisione della qualità dell´attivo. Ora abbiamo un unico supervisore bancario europeo e di un meccanismo di risoluzione della Banca europea. Union Banking ha bail-in come un principio fondamentale di risoluzione bancaria che riduce quindi i rischi per i contribuenti europei a pagare il conto quando le banche fanno errori. E aiuta a creare un settore bancario più forte che può aumentare l´erogazione di prestiti all´economia. Tra il 2008 e l´inizio della Union Banking nel mese di ottobre 2014, 120 gruppi bancari in Europa hanno sollevato capitale superiore a 250 miliardi di euro. In quarto luogo, la Banca centrale europea (Bce) ha risposto con decisione alla crisi finanziaria. Dalla sua creazione nel 1999, la Bce ha lavorato come produttore di politica monetaria europea comune. Bce ha attuato una politica monetaria orientata, principalmente, alla stabilità dei prezzi. Essa è definita come l´inflazione inferiori ma prossimi al 2% - mentre, allo stesso tempo, sostiene obiettivi dell´Unione europea per promuovere la crescita e ridurre la disoccupazione. Fino alla crisi finanziaria, la Bce ha perseguito il suo obiettivo con successo per mezzo di strumenti di politica monetaria tradizionali. Dall´inizio della crisi, la Bce ha gradualmente ampliato la propria attività - come hanno fatto la Fed e altre banche centrali in tutto il mondo. Ha effettuato una vasta serie di acquisti di asset non convenzionali - tra debito sovrano, le cartolarizzazioni e obbligazioni bancarie garantite - e programmi di prestito aggiuntivi. Come risultato, è riuscita a uscire l´Europa dalla bassissima inflazione presto in crisi nel 2009. Ha preso misure decisive per assicurare condizioni finanziarie in paesi dell´area dell´euro diversi non discostarsi tanto da minacciare l´efficacia di una politica monetaria unica . E ci sono voluti un passo ancora più audace per l´acquisto di quantità molto più significative di debito sovrano sui mercati secondari, quando le aspettative di inflazione sono stati inaccettabilmente basso di nuovo all´inizio di quest´anno. Se si confronta la dimensione del bilancio della Fed e della Bce, è sorprendente che le tendenze erano simili. Abbiamo visto circa un raddoppio dei bilanci pre-crisi entro il 2008/2009 ea una triplicazione dal 2012/2013. Dopo una riduzione temporanea, la Bce sta ora lavorando per questi livelli di nuovo, soprattutto attraverso acquisti di obbligazioni sovrane, per combattere l´inflazione ha rinnovato molto debole in Europa, mentre la discussione sulla stretta monetaria si svolge negli Stati Uniti. Naturalmente, quantitative easing in Europa oggi funziona in modo diverso di quanto abbia fatto qualche anno fa negli Stati Uniti. Nell´unione europea, i mercati dei capitali sono meno sviluppati rispetto agli Stati Uniti. Oggi, i mercati sono anche in realtà piena di liquidità. Un effetto fondamentale di Bce acquisti di obbligazioni sovrano sarà a incentivare gli investitori a sostituire i loro portafogli obbligazionari sovrani ad altri investimenti. Questo dovrebbe, a sua volta, migliorare le condizioni di finanziamento dell´economia. Vorrei aggiungere che Us allentamento quantitativo faceva parte di una tendenza più ampia, mentre ci aspettiamo oggi una stretta monetaria al di fuori dell´Europa. Guardando al futuro: le priorità Ags Signore e signori, La ripresa dell´Europa non è stato facile, ed è ancora fragile. Quello che dobbiamo fare ora è quello di cementare questo recupero. La forza della ripresa dell´Europa dipenderà dalla nostra Stati membri di mettere in atto una strategia di crescita comune. Una strategia di crescita, che si basa su tre priorità principali: gli investimenti, le riforme strutturali e la responsabilità fiscale. Vorrei esporre su questi evidenziando le differenze tra le economie dell´Ue e degli Usa. In primo luogo, gli investimenti in Europa, non ha recuperato più velocemente negli Stati Uniti. Il livello di investimento in Europa è ancora notevolmente inferiore al suo più lungo termine, il livello "sostenibile" di circa il 20-21% del Pil. Qui, negli Stati Uniti, le società sono regolarmente finanziate da obbligazioni societarie o patrimonio netto. Le imprese europee fanno molto affidamento sul finanziamento bancario. Questa differenza si è rivelata fondamentale durante la crisi bancaria. Inoltre, le aziende statunitensi sono entrati nella crisi con livelli molto più bassi di debito societari rispetto ai loro omologhi europei. Investimenti rimbalzato già nel 2011, quando l´economia americana ha iniziato a prendere di nuovo. Anche negli Stati Uniti, il rimborso del debito da parte del business media degli Stati Uniti o domestico è stato reso più rapidamente che in Europa. Questo liscia deleveraging significava credito ha continuato a fluire nell´economia statunitense. I consumi delle famiglie ha un enorme impatto sulla crescita, quindi l´economia americana ha guadagnato un vento di coda sostanziale qui. La Commissione europea ha recentemente lanciato una importante iniziativa - il piano di investimento dell´Ue. L´obiettivo del piano è quello di mobilitare 315.000.000.000 € di investimenti pubblici e privati per i prossimi tre anni. Un fondo europeo per la Strategic Investment sosterrà progetti in settori quali le infrastrutture, la ricerca e l´innovazione. Una parte sostanziale del Piano sarà diretto di sostegno al credito per le piccole e medie imprese. Ora stiamo lavorando per diversificare le fonti di finanziamento per l´economia reale. Oltre ai prestiti bancari, dobbiamo lavorare per fornire finanziamenti dai mercati dei capitali. L´union Banking sarà completato da Capital Markets Union, un mercato unico per il capitale di ventotto paesi. Ciò contribuirà a creare le condizioni necessarie per il rafforzamento del ruolo dei mercati dei capitali nel finanziamento dell´economia reale. Promuovere gli investimenti da solo, tuttavia, non è sufficiente. Esso comporterà solo posti di lavoro e la crescita, se si combinano con le riforme strutturali per rafforzare la competitività dell´economia europea. Questo mi porta alla seconda priorità. La Commissione europea ha una rinnovata attenzione sulle riforme strutturali, sia a livello comunitario e nazionale. A livello di Ue, si tratta di rafforzare il mercato interno dell´Ue, in particolare in settori come i servizi, l´energia e il mercato digitale. Significa anche una migliore regolamentazione, facendo le cose a livello dell´Ue con evidente valore aggiunto europeo. Ma la responsabilità principale per le riforme strutturali spetta agli Stati membri. A livello degli Stati membri vi sono paesi specifici programmi di riforma, che la Commissione europea sta coordinando. Ci sono alcune aree problematiche comuni a molti Stati membri. Per esempio, i mercati del lavoro. Negli Stati Uniti, il mercato del lavoro è più flessibile e mobile. Nell´unione europea, i mercati del lavoro devono essere più dinamico e aperto alle nuove tecnologie e metodi di lavoro. In molti paesi, dobbiamo affrontare il problema di un mercato del lavoro segmentato - con lavori fortemente protette per alcuni e la protezione molto debole per gli altri - i nuovi arrivati principalmente al mercato del lavoro. Il risultato è la disoccupazione molto elevata dei giovani in diversi Stati membri dell´Ue. La disoccupazione giovanile è uno dei problemi sociali più pressanti di oggi. Nell´unione europea, abbiamo già creato programmi come l´iniziativa per l´occupazione giovanile per fornire lavoro o di formazione per i giovani. Per quanto riguarda le riforme strutturali, in particolare le riforme del mercato del lavoro, le parti sociali - datori di lavoro e dipendenti hanno un ruolo importante da svolgere. Sono ben posizionati, al fine di garantire il giusto equilibrio tra le opportunità economiche e le buone condizioni di lavoro. Altri esempi di riforme strutturali a livello degli Stati membri comprendono il miglioramento del contesto imprenditoriale; garantire la sostenibilità a lungo termine dei loro sistemi sociali, tenendo conto dell´invecchiamento della popolazione; spostando il carico fiscale dal lavoro ad altre basi imponibili che sono meno dannose per la crescita. Queste riforme - adattate al contesto nazionale - sono essenziali se tutti gli Stati membri a crescere di nuovo. Un ambiente business, mercati ben funzionanti e ridurre la burocrazia sono i migliori presupposti per investimenti a rimbalzo. Come sapete l´esperienza degli Stati Uniti, l´integrazione dei mercati tra Stati può contribuire molto a migliorare il funzionamento del mercato e la creazione di nuove opportunità di mercato. Come ho già sottolineato, a livello europeo, ci siamo impegnati a rafforzare il mercato unico e migliorare la regolamentazione. Stiamo integrando la nostra politica energetica in un´Unione Energy, e la costruzione di un mercato unico digitale. In molti modi, l´Unione Energy è stato lì fin dall´inizio del progetto europeo. Ma sia il cambiamento climatico e recenti eventi geopolitici hanno dato nuova urgenza di una maggiore integrazione e l´innovazione nel settore dell´energia. Vogliamo anche aprire le opportunità del mercato unico digitale per cittadini e imprese. Gli Stati Uniti rivolti a questo percorso presto e da allora è stato un leader mondiale nel settore digitale. Con il mercato unico digitale, l´Ue può creare fino a € 340.000.000.000 in un´ulteriore crescita, creare centinaia di migliaia di nuovi posti di lavoro, e una vivace economia e la società basata sulla conoscenza. La nostra terza priorità è la responsabilità fiscale. Dobbiamo garantire la stabilità finanziaria e dobbiamo certamente evitare il ripetersi della recente crisi del debito sovrano. Mentre il lavoro pesante in termini di consolidamento fiscale dell´Ue è ormai alle spalle, livelli di debito elevati rimangono un ostacolo alla crescita in molti Stati membri dell´Ue. Ci sono ancora differenze significative tra i paesi dell´Ue. Mentre l´Estonia ha il più basso livello del debito pubblico in Europa - poco più del 10% del Pil, la Grecia ha ormai raggiunto 176% e l´Italia è vicina al 132%. Complessivamente nella zona euro ci aspettiamo una politica di bilancio ampiamente neutrale quest´anno. Ciò di cui abbiamo bisogno ora sono politiche fiscali responsabili e favorevoli alla crescita, che danno priorità agli investimenti e altre aree a sostegno della crescita. Abbiamo bisogno di prendere in considerazione le diverse situazioni nei vari Stati membri. Gli Stati membri con disavanzi eccessivi devono continuare la loro regolazione, mentre quelli con spazio disponibile fiscale dovrebbe utilizzarlo per stimolare gli investimenti e il lato consumo dell´economia. I sistemi fiscali devono essere più giusto, con la frode e l´evasione fiscale affrontato con decisione, mentre la pressione fiscale sul lavoro dovrebbe essere ridotta. Le riforme sono già dando risultati in diversi paesi dell´Ue. Coloro che ha seguito il percorso di riforma - come il mio paese - la Lettonia - o l´Irlanda, o Portogallo, sono ora tra i più rapida crescita delle economie europee. Emu approfondimento - Abbiamo anche bisogno di prendere misure decisive per aumentare il potenziale di crescita dell´Europa. Ciò vale in particolare per gli investimenti, e sulle riforme strutturali, pur mantenendo la responsabilità fiscale. Essi sono necessari per mantenere l´unione economica e monetaria forte nel lungo periodo anche. Abbiamo bisogno di un più forte, più profonda unione economica e monetaria con una politica economica comune a tutti gli effetti. Approfondendo l´unione economica e monetaria, possiamo rafforzare di sopportare shock futuri. E ´anche il percorso di una reale convergenza economica. Ho già menzionato alcuni elementi che sono già in atto - rafforzata quadro di governance di bilancio e macroeconomica, meccanismi finanziari tra cui Esm e la Union Banking. Con un occhio al lungo termine, abbiamo bisogno di creare una comprensione comune di ciò che manca nell´architettura istituzionale per una unione economica e monetaria stabile e prospera dopo il recente rinforzo principale. Il nostro principio guida di integrazione più profonda è che ogni ulteriore condivisione del rischio deve andare di pari passo con l´aumento di poteri decisionali a livello europeo. E questo può essere raggiunto solo attraverso un profondo processo democratico. Signore e signori, E ´chiaro per noi nell´Unione europea che quando lavoriamo insieme, avviare un intervento concertato, siamo davvero maggiore della somma delle nostre parti. Gli stessi anelli vero per i nostri partner transatlantici. Entrambi sappiamo che il perseguimento di una crescita economica durevole e il successo ci porta al di là dei nostri confini. Se l´economia globale è quello di crescere, allora noi - come leader economici del mondo - dobbiamo crescere insieme. In realtà, l´Unione europea e gli Stati Uniti sono già reciproci mercati più grandi quando si tratta di commercio. Il molto volume degli scambi tra noi - oltre 720.000.000.000 € all´anno - ci consente di fare grandi guadagni affrontando gli ostacoli rimanenti agli scambi tra di noi. Il Trans-atlantic scambio e di partenariato per gli investimenti, meglio conosciuto come Ttip - è quindi estremamente importante per entrambe le parti. Questi colloqui - un ciclo di negoziati che si svolgono a New York City al momento - stanno aprendo la strada a un accordo tra le due economie più grandi e più avanzati al mondo. Colpisce questo accordo ci aiuterebbe a facilitare la ripresa globale e la crescita insieme. Nell´attuale contesto geopolitico, siamo impegnati a ottenere un accordo che apre i mercati dei beni, dei servizi e gli appalti pubblici su entrambi i lati dell´Atlantico. Vogliamo migliorare la nostra cooperazione sulle questioni normative. Ci auguriamo che l´accordo fornisce risultati sulle barriere non tariffarie per i settori chiave della nostra economia. E ´importante che ci rivolgiamo la diversificazione delle fonti di approvvigionamento energetico, garantendo l´accesso al gas degli Stati Uniti e il petrolio greggio. Ho accennato l´attuale contesto geopolitico. Infatti, in Europa, vediamo seri problemi in entrambi i nostri quartieri meridionali ed orientali: disordini in Medio Oriente e Nord Africa. Conflitto in Ucraina orientale. Il conflitto in Ucraina è proprio alle porte dell´Europa. Si tratta di avere ripercussioni dirette per noi. Se l´accordo di Minsk non è completamente implementata da tutte le parti, potremmo essere di fronte al reale rischio di un´ulteriore escalation e ampliamento del conflitto. L´europa e gli Stati Uniti non devono permettere che questo accada. Questo è dove abbiamo - l´Ue e gli Stati Uniti - dovrebbero rafforzare la nostra determinazione congiunta, sia costruendo sui nostri valori comuni e dimostrare la leadership insieme. L´unione europea e gli Stati Uniti dovrebbero adottare un´azione comune per sostenere l´Ucraina nei suoi sforzi per costruire un paese sicuro, stabile ed economicamente sviluppata nel vicinato dell´Ue. Signore e signori, Per concludere, vorrei ribadire la mia convinzione che abbiamo molto da guadagnare - e imparare - di lavorare insieme. Insieme con gli Stati Uniti, l´Europa condivide una visione di democrazia, prosperità e pace. Insieme possiamo recuperare, e di essere più forte di prima. Grazie per la vostra attenzione! |
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