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Notiziario Marketpress di
Lunedì 22 Aprile 2013 |
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METTERE LA SCIENZA AL SERVIZIO DELLA COSTRUZIONE DI UN SINDACATO BANCARIO STABILITÀ VETTORE E LA CRESCITA IN EUROPA
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Bruges, 22 aprile 2013 – Di seguito l’intervento del 18 aprile
di Michel Barnier Membro della Commissione europea, responsabile per il Mercato
interno ei servizi, alla Seconda conferenza sul sostegno della scienza per la
stabilità finanziaria - "Verso un sindacato bancario: questioni
aperte":
“Collegio d´Europa -
Rettore,
Signore,
Signore e signori,
Signore e Signori,
Permettetemi innanzitutto di ringraziare le squadre del Collegio
d´Europa e il Centro comune di ricerca per l´organizzazione della seconda
conferenza sul sostegno della scienza per la stabilità finanziaria.
Ho avuto il piacere di aprire la conferenza di novembre, mettendo in
evidenza ciò che per me i quattro contributi essenziali della scienza per
l´analisi finanziaria.
Di primo evidenziando il fatto che non possiamo fare a meno di modelli
scientifici per comprendere certi fenomeni o tecniche finanziarie sempre più
complesse, come la "high frequency trading", che ora rappresentano
circa il 30% degli ordini immessi sul mercato Azioni nel Regno Unito 1 .
Poi, l´analisi scientifica può aiutarci a rilevare alcuni
malfunzionamenti, e porvi rimedio prima che si trasformino in una crisi
sistemica. Se lo scandalo Libor, di cui abbiamo parlato, si può stimare che una
analisi scientifica profondità hanno dimostrato la debolezza del sistema
esistente e l´esistenza di movimenti irrazionali dell´indice.
In terzo luogo, la scienza ci dovrebbe aiutare a valutare le
conseguenze delle diverse opzioni controllano il comportamento degli attori.
Questa è la finalità delle valutazioni di impatto che portiamo per ciascuna
delle nostre proposte legislative.
Infine, abbiamo bisogno della scienza per valutare l´impatto
complessivo di tutta la nostra regolamentazione finanziaria testi sull´economia
reale.
Signore e Signori,
Comprensione dei fenomeni complessi, rilevamento di guasti, la
valutazione delle opzioni di controllo, l´impatto sull´economia reale: i
quattro contributi essenziali di analisi scientifica di particolare rilevanza
nel contesto della unione bancaria in fase di creazione.
Per dimostrare, lasciatemi tornare sui vari aspetti del progetto di
unione bancaria.
Partendo con un promemoria che il sindacato bancario basato su una
piattaforma comune per 27 paesi dell´Unione Europea.
Questo "codice unico" è stata fortemente sostenuta dal
l´accordo finale il 20 marzo il nostro cosiddetto "Crd Iv", che
rafforza i requisiti patrimoniali, liquidità e governance applicabili al 8200
la proposta della banca europea.
Un testo di questa portata, è chiaro che abbiamo potuto fare a meno di
una analisi scientifica approfondita.
E ´stato necessario, in primo luogo, di prendere la necessaria
prospettiva su questioni che generano una forte domanda di regolamentazione nel
parere, e non possiamo che fare in fretta. Penso, in particolare, la questione
della inquadrando i bonus dei banchieri.
Quindi, abbiamo bisogno di analisi scientifica per misurare l´impatto
della nostra riforma.
Alcuni istituti finanziari hanno espresso la preoccupazione che i
livelli patrimoniali più elevati riducono la loro capacità di investire
nell´economia reale.
Ma questi timori dovrebbero essere messi in contrappunto con i benefici
che le famiglie, le imprese e le istituzioni finanziarie si ritirano dalla
stabilità finanziaria ritrovata. Questo è quello che abbiamo cercato di fare
nella nostra valutazione di impatto.
Inoltre, abbiamo accuratamente calibrato i nostri strumenti per
garantire che i requisiti di capitale di costruzione si concentra sulle
attività più rischiose e non porta ad una restrizione del credito alle piccole
e medie imprese.
Per quanto riguarda i requisiti di liquidità, non ho esitato a dare
l´allarme alle regole inizialmente proposte dal Comitato di Basilea nel
sottolineare i rischi che erano per l´economia europea. Sono lieto che il
Comitato di Basilea ha ascoltato l´appello, decidendo una graduale applicazione
del rapporto di copertura della liquidità ( liquidity coverage ratio ) tra il
2015 e il 2019.
Signore e Signori,
Sulla base di questi membri "codice unico" dei paesi della
zona euro concordato con gli altri per prendere la via di una vera unione
bancaria, tra cui i due pilastri aprono nuove aree di lavoro comune regolatori
e scienziati.
I - Il primo pilastro dell´Unione bancaria: meccanismo di gestione del
singolo
L´accordo finale il 19 marzo per presentare le dichiarazioni di più di
6000 le banche in qualità di vigilanza, armonizzati e coordinati sotto
l´autorità della Banca Centrale Europea.
Si apre la possibilità per il meccanismo europeo di stabilità di
ricapitalizzare direttamente le banche, che dovrebbe contribuire a spezzare il
circolo vizioso tra le difficoltà delle banche e del debito sovrano.
Nel suo nuovo ruolo di supervisore, uno dei compiti della Bce sarà
quello di stabilire, in stretta cooperazione con le autorità di vigilanza
nazionali, riserve di capitale aggiuntive che le banche devono detenere.
Questi sono equità, ad esempio, consentono alle banche di far fronte ai
rischi connessi alle fluttuazioni delle condizioni economiche generali o un
particolare settore o in un altro. Essi devono anche tenere conto della natura
più o meno sistematica di ciascuna istituzione.
Questo è un esercizio difficile puisqu´in multa è di trovare un
equilibrio tra l´obiettivo della stabilità finanziaria e il costo per le banche
e, soprattutto, per il salvataggio di requisiti patrimoniali aggiuntivi.
Non sembra possibile realizzare un tale esercizio di calibrazione senza
premere un´analisi macroeconomica forte se la modifica rischi economici o
sistemici o meno alcune scuole.
Qui vediamo come lo scopo stesso del sindacato bancario, cioè, un
sistema bancario che è robusto e in grado di finanziare la nostra economia
dipende dalla fornitura di analisi scientifica.
Ii - La scienza ha anche un contributo da dare al secondo pilastro
dell´unione bancaria: il meccanismo unico risoluzione.
Questo è un tipico esempio di un nuovo campo, dove l´esercizio della
valutazione d´impatto ha un senso.
La nostra proposta per un quadro europeo per la risoluzione delle crisi
bancarie si basa principalmente sul modello "Simbolo 2 ", che è un esempio di buona
collaborazione tra il Ccr e la Dg Markt, che ci permette di stimare la
probabilità di default di ogni banca tenendo conto in particolare di contagio
nel mercato interbancario.
Mi auguro che il Parlamento europeo e il Consiglio a trovare
rapidamente un accordo sul testo per permetterci di iniziare a lavorare questa
estate su un meccanismo unico risoluzione che ha anche grande beneficio dalle
analisi scientifiche.
Lo studio di impatto comprenderà che noi daremo una visione chiara del
livello di fondi di risoluzione necessarie per garantire l´efficacia della
risoluzione.
Tener conto che più parametri: i bilanci delle banche e la struttura
dei rischi che corrono, e gli effetti della hange alla nuova architettura di
vigilanza.
Quanto più siamo in grado di modellare questi parametri, meglio saremo
calibrare il livello di fondi.
Inoltre, l´analisi scientifica dovrebbe darci un´idea delle virtù di
una risoluzione fondo comune, di risolvere in modo efficace le crisi bancarie e
permettere banche in difficoltà da ristrutturare senza usare i soldi dei
contribuenti .
Iii - Oltre al sindacato bancario stesso, la scienza deve anche
contribuire a riformare la struttura del settore bancario europeo.
Si tratta di una sorta di "tocco finale" del nostro programma
di regolamentazione bancaria.
Norme prudenziali, l´unico meccanismo di gestione e risoluzione
dovrebbero consentire di evitare gran parte del rischio sistemico da bancario.
Detto questo, come un regolatore, il nostro ruolo è quello di chiedere
se esiste nel sistema bancario di rischi sistemici che non vengono catturati
dalle nostre misure di regolamentazione.
Sarebbe rischi particolarmente inaccettabili adottate dalle banche per
conto proprio continuare a pesare sulle finanze pubbliche dopo la crisi che
abbiamo appena vissuto.
A seguito della Liikanen e consultazione che abbiamo condotto su questa
relazione, stiamo identificando questi rischi non coperti e di trovare il modo
migliore per curarle attraverso misure strutturali.
Anche in questo caso, vorrei sottolineare la qualità della cooperazione
che si svolge tra il Ccr e la Dg Markt per sviluppare la metodologia del caso,
tra cui se esiste una correlazione tra la quantità di depositi registrati in
una banca e di rischio assunto dalla banca, e se la presenza di depositi non
riconoscono la validità di una garanzia implicita di pratiche commerciali
rischiose.
Signore e Signori,
Ho già avuto l´opportunità di novembre per esprimere la mia convinzione
che la decisione politica deve essere supportata da analisi scientifiche.
Questa credenza non è nuova.
E ´nata dalla mia esperienza di ministro francese dell´Ambiente e
dell´Agricoltura. Ed è aumentata negli ultimi tre anni nel mio ruolo di
Commissario europeo per il Mercato Interno e la regolamentazione finanziaria.
Detto questo, l´esperienza delle crisi del passato dimostra che la
realtà non sempre corrisponde ai modelli .
Dobbiamo essere consapevoli che l´analisi scientifica non è sufficiente
per le decisioni sulla base di regolatori finanziari . Questa può essere una
delle sorgenti della decisione, accanto ad esperienze passate e il contesto
politico.
Pertanto, in termini di regolamentazione finanziaria, è essenziale che
gli scienziati stanno lavorando fianco a fianco con le autorità di
regolamentazione e politici .
Ed è altrettanto essenziale che il lavoro degli scienziati sono meno
astratto e più collegato a questioni di politica pubblica.
La conferenza di oggi contribuisce a questo obiettivo. Ciò dovrebbe
permettere loro di lavorare insieme e di unire le loro competenze al servizio
della stabilità finanziaria e l´erogazione di prestiti all´economia reale.
Grazie per la vostra attenzione e vi auguriamo un buon lavoro.
1 :
Fonte: Rapporto "Il futuro della Computer Trading nei mercati
finanziari", Uk Government Office for Science.
2 :
Modello sistemico di origine bancaria Perdite.
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