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Notiziario Marketpress di
Venerdì 15 Gennaio 1999 |
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NORD-EST: CONGIUNTURA IN MODESTO RECUPERO MA ANCORA INCERTA
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Milano, 15 gennaio 1999 - Secondo il rapporto "Congiuntura Nord-est", realizzato per il Banco Ambrosiano Veneto dall´Istituto per la Ricerca Sociale (Irs) e dal Servizio Studi Banca Intesa, si rileva che i risultati dell´ultima inchiesta Isco Imprese di fine ottobre, pur confermando i segnali di rallentamento dell´economia del Nord-est, sembrano stemperare le valutazioni più pessimistiche espresse nel corso dell´estate quale risposta immediata alla percezione che la situazione economica si stesse progressivamente deteriorando. Diversamente da quanto rilevato a livello nazionale, le indicazioni delle imprese relative alle tendenze a breve termine sembrano infatti prospettare qualche modesto recupero rispetto a quanto indicato nei mesi precedenti. Dopo l´arretramento di ottobre, risale in novembre il clima di fiducia dei consumatori, ma persistono elementi di incertezza. Negli ultimi anni - si dice nel rapporto - l´economia del Nord-est, in sintonia con quella italiana, ha registrato tassi di sviluppo relativamente modesti rispetto a quelli assai brillanti, e in certa misura eccezionali, conseguiti nel 1995. La situazione economica e finanziaria delle imprese ha evidenziato, comunque, performance di tutto rispetto: il fatturato ha proseguito nella crescita, è stata creata occupazione e la redditività è rimasta a buoni livelli. Ciò si evidenzia nell´analisi condotta sui bilanci 1997 di un campione di oltre 1400 piccole e medie imprese del Nord-est, società di capitali, estratto dall´Archivio Elettronico Bilanci del Banco Ambrosiano Veneto. I risultati reddituali del 1997 sono stati confrontati con quelli del biennio precedente e con quelli delle imprese del Nord-ovest (campione di circa 900 società ). Nel 1997 la redditività dei mezzi propri (Roe) è risultata pari a 7, 2%, confermandosi su buoni livelli, pur evidenziando un calo rispetto al 15, 6% del 1995, in corrispondenza con la riduzione dei rendimenti delle attività finanziarie. Le imprese del Nord-ovest hanno conseguito nel 1997 una reddiviità leggermente migliore (7, 6%), partendo però da un livello 1995 molto più basso (11, 6%). Questi andamenti sono stati determinati sia dalla gestione caratteristica, i cui risultati sono riassunti dal Roe (redditività dell´attivo)che da quella finanziaria. La redditività dell´attivo nel corso del triennio si è ridotta di circa 4 punti, dall´11, 6% del 1995 al 7, 5% del 1997, flessione leggermente più sostenuta rispetto al Nord-ovest (dal 10, 1 al 7, 5%). Tale andamento è la risultante di una crescita dei costi superiore a quella del fatturato. Va osservata, in particolare, la dinamica delle spese per il personale, indotta dall´aumento del costo unitario del lavoro (+7, 4%) rispetto al 1995, ma anche da un considerevole aumento del numero degli occvupati(+6, 5%), ampiamente superiore a quello osservato presso le imprese del Nord-ovest (+2, 9%). Ne è conseguitasi conclude nel comunicato una riduzione del margine operativo lordo (11, 4%) rispetto ai livelli eccezionali del 1995, che comunque non sorprende in quanto la rivalutazione della lira avrebbe indotto le imprese esportatrici ad accettare minori margini unitari di vendita pur di mantenere le quote sui mercati esteri. La riduzione della redditività caratteristica si è tradotta in una discesa del Roe più sostenuta. . |
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