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Notiziario Marketpress di
Venerdì 01 Settembre 2000 |
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CABOTO (GRUPPO INTESA) LANCIA UN BOND A TASSO FISSO PER LA PROVINCIA DI BUENOS AIRES
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Milano, 1 settembre 2000 - Caboto, l´Investment Bank del Gruppo Intesa, ha lanciato in qualità di sole bookrunner un nuovo prestito obbligazionario a tasso fisso da 100 milioni di euro a favore della Provincia di Buenos Aires (rating B1/bb). Il prestito obbligazionario, che presenta una cedola del 9% e una durata di 2 anni, offre un rendimento al re-offer di 9,285% con uno spread pari a 406 punti base sul benchmark tedesco (German Obl 124 4. 50% 08/02), 402 punti base su Btan (4,50%, 12 luglio 2002) e 135 punti base sul benchmark argentino (9,25% - 2002). La Provincia di Buenos Aires produce circa il 35% del Pil totale argentino (pari a circa $100 mld) e riceve dal governo federale il 21% dei trasferimenti di Copartecipazione (il 27% se si include il Fondo Conurbano Bonaerense). La provincia è guidata da un esponente dell´opposizione (peronista), Ruckauf, che è però tra i governatori più disponibili al dialogo con l´amministrazione aliancista federale. Nel ´99 la Provincia di Buenos Aires ha effettuato emessioni per circa $600 mln. Quest´anno il fabbisogno ammonta a $1 mld, e con questa emissione, la provincia ha raccolto circa $500 mln solo sul mercato dell´euro. Il programma di finanziamento sui mercati internazionali per quest´anno si chiude proprio con l´emissione di oggi e pertanto l´operazione non sarà suscettibile di riapertura. Ricordiamo infatti che il 3 marzo è stato emesso un euro da 300 mln a 5 anni, 10,75%, riaperto per altri 50 mln il 14 aprile, il 29 marzo la Provincia ha emesso un global da $350 mln a 10 anni e il 24 maggio sono stati emessi titoli per 3 mld di Yen ($28 mln) a 3 anni. Il 19 giugno la Provincia di Buenos Aires aveva lanciato un eurobond da 100mln di euro, con scadenza 2004, al 10%. L´emissione che stiamo lanciando, va a collocarsi in un settore della curva euro ad alto rendimento, quello a breve termine, molto richiesto sia dagli investitori finali che da quelli istituzionali. Al momento non vi sono titoli con scadenza a 2 anni liquidi nel comparto euro ad alto rendimento. La struttura di questo nuovo eurobond della Provincia di Buenos Aires ha infatti tenuto conto delle richieste specifiche da parte degli investitori, cercando anche di completare la curva euro dell´emittente, che ha già piazzato con successo titoli a 4 e 5 anni. Ma l´emissione, grazie alla brevissima scadenza, è rivolta anche ad investitori che acquistano per la prima volta titoli emessi dalla Provincia di Buenos Aires, ampliando e diversificando così il proprio portafoglio di emittenti. L´emissione della provincia di Buenos Aires ha attratto la domanda soprattutto di acquirenti sparsi in tutta l´Europa, e sarà così la prima volta che la Provincia piazzerà titoli in tutti i principali paesi europei (Germania, Italia, Regno Unito, Svizzera, Benelux, Spagna e Portogallo). Le banche che hanno partecipato al sindacato di collocamento sono le seguenti: Bnp Paribas, Bsch, Bear Sterns, Banco Finantia, Hsbc. . |
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