|
|
|
 |
 |
|
| |
Notiziario Marketpress di
Mercoledì 25 Gennaio 2012 |
|
| |
|
|
| |
ECONOMIST CONFERENCES, JOAQUíN ALMUNIA, VICEPRESIDENTE DELLA COMMISSIONE EUROPEA RESPONSABILE PER IL SETTORE BANCARIO POLITICA DI CONCORRENZA E AIUTI DI STATO: "IL FUTURO TERZO VERTICE DELLE BANCHE"
|
|
| |
|
|
| |
Parigi , 25 gennaio 2012 - Di seguito il discorso di Joaquín Almunia Vice Presidente della Commissione europea responsabile per la politica di concorrenza Settore bancario e degli aiuti di Stato nel corso dell’ Economist Conferences: "Il futuro terzo vertice delle banche" Signore e Signori: Vorrei ringraziare gli organizzatori per avermi dato l´opportunità di condividere con voi le mie opinioni sulle prospettive per il settore finanziario. Lo farò dal punto di vista offerta dalla mia posizione attuale. Mie funzioni di Commissario europeo per la Concorrenza compresa la vigilanza delle condizioni in cui i governi Ue finanziare il salvataggio e la ristrutturazione delle banche in Europa. In particolare, in questi tempi difficili. Cominciamo con la dimensione del sostegno pubblico al settore finanziario dopo la crisi precipita nel 2008. Secondo i nostri dati, in questo periodo i governi dell´Ue hanno utilizzato un totale di € 1,6 miliardi a salvare le loro banche. Circa tre quarti del totale sono stati garanzie, e il resto è stato dato come iniezioni di capitale pubblico e il trattamento delle attività deteriorate. Questo pacchetto di salvataggio straordinariamente grande - pari al 13% del Pil dell´Unione, il 10% in garanzie - non può che essere intesa come un passo necessario per la stabilità dei nostri sistemi bancari e di pagamento - e in questo senso ha funzionato bene. Ma, d´altra parte, questo enorme trasferimento di risorse pubbliche effettivamente spostato il rischio dalle banche ´libri ai governi´ i conti, stringendo i legami tra loro. Come sapete, l´esborso ha anche teso finanze pubbliche in alcuni paesi, aggiungendo a cause attuali di stress. In un caso estremo - che l´Irlanda - il disagio di alcune banche costretto il paese a negoziare un programma di sostegno finanziario con l´Ue e il Fmi. La posizione finanziaria di un certo numero di banche e la sostenibilità delle finanze pubbliche in alcuni membri della zona euro sono collegati tra loro, rendendo la ricerca di una soluzione efficace e duratura più difficile. Se il collegamento fosse stato limitato l´esposizione reale e contingente delle finanze pubbliche a banche salvate, la crisi sarebbe stato più facile da gestire. In tal caso, la cura giusta sarebbe stata una ristrutturazione profonda e decisiva delle banche, tenendo conto del costo per i governi. Tuttavia, come sappiamo fin troppo bene, le cose sono molto più complicate. In particolare, in Europa debito sovrano crisi non è solo il prodotto delle difficoltà osservate dal settore bancario. Dobbiamo considerare anche altri fattori, quali: una mancanza di disciplina fiscale in alcuni paesi, e l´aumento dei livelli di debito pubblico, anche prima del 2008; l´esistenza di squilibri interni nell´area dell´euro, in particolare, persistenti disavanzi delle partite correnti degli altri membri nei confronti dell´Uem; l´ampliamento continuo di problemi strutturali che sono state lasciate sobbollire per troppo tempo - come una persistente perdita di competitività in alcuni membri dell´Uem, e - last but not least - dall´inadeguatezza del sistema di governance per la nostra moneta comune. Alla fine, questa ricetta sgradevole ha portato a una crisi di fiducia che ha recentemente focalizzato sulle firme sovrano. Gli investitori non percepiamo più obbligazioni sovrane come praticamente privo di rischio, e questo significa che nessuna misura di affrontare da solo il settore bancario porteranno una soluzione duratura alla crisi attuale. Signore e Signori: Seguendo questa linea di ragionamento, vedo due principali fattori che determineranno il futuro delle banche europee: In primo luogo, una profonda ristrutturazione di gran parte del settore bancario in Europa; In secondo luogo, una soluzione permanente alla crisi del debito sovrano nella zona euro. Vorrei iniziare con il primo fattore. La Commissione europea è direttamente coinvolto nella ristrutturazione delle banche che hanno ricevuto aiuti di Stato. Utilizzando le regole di crisi speciale per gli aiuti di Stato alle banche introdotta alla fine del 2008, abbiamo finora preso 39 decisioni sulla ristrutturazione, e 24 banche sono più in processi di ristrutturazione mentre parliamo. La Commissione ha anche approvato i regimi nazionali in 20 paesi dell´Ue. Questi programmi si basano su una serie di strumenti previsti dal regime di crisi, tra cui iniezioni di capitale, il supporto per la cessione delle attività deteriorate, e le garanzie sulle passività delle banche ´. Pertanto, stiamo usando controllo degli aiuti di Stato a mantenere condizioni di parità nel mercato e, allo stesso tempo, per favorire la ristrutturazione delle banche. La condizionalità abbiamo imposto sensi delle presenti norme perseguono tre obiettivi principali: In primo luogo, la salvaguardia della stabilità finanziaria; In secondo luogo, preservare l´integrità del mercato interno, e In terzo luogo, la ristrutturazione dei beneficiari degli aiuti per la redditività a lungo termine. La Commissione agisce come un fatto di gestione delle crisi e un´autorità di risoluzione a livello Ue, al lavoro per affrontare i problemi strutturali che erano stati colpisce molte banche ben prima della crisi. Stiamo chiedendo alcune banche di allontanarsi dai modelli di business insostenibile sulla base di un indebitamento eccessivo e di un eccessivo affidamento su finanziamenti a breve termine all´ingrosso. Per darvi alcuni esempi: questo ha portato alla profonda ristrutturazione e la risoluzione parziale di banche come la Hypo Real Estate, Kommunalkredit, e Northern Rock. Il modello di business insostenibile adottato da alcune Landesbanken tedesche ha portato - in casi quali la Lbbw e Hsh - nella ri-focalizzazione sul proprio core business. Nel caso di Westlb - la cui vitalità non poteva essere ripristinato - il risultato è stato una risoluzione ordinata. In altre occasioni, i governi hanno dovuto assumere l´onere di decisioni aziendali sbagliate adottate dalle banche di rilevanza sistemica. In questi casi, abbiamo chiesto un ridimensionamento e la significativa semplificazione di strutture bancarie, come nel caso di Ing e Commerzbank. Altre banche non potevano gestire in proprio a causa di una governance adeguata e al peso del gonfiato patrimonio immobiliare in seguito alla scoppio di una bolla immobiliare. Stiamo anche chiedendo alle banche di restituire gli aiuti ricevuti in cambio di sostegno del governo. Questa condizione riguarda il moral-hazard problema e limita il costo per il contribuente. Questa ultima condizione è cruciale per l´equità sociale del sostegno pubblico delle banche, ed è particolarmente conveniente per i ministri delle Finanze, ora che molti governi dell´Ue devono mettere i conti pubblici in ordine e chiedono alla gente di stringere la cinghia. Sforzi di ristrutturazione significativa dovrà continuare anche in futuro. Siamo in grado di segnalare buoni progressi in alcuni paesi - come l´Irlanda, ma in altri - come la Grecia - la situazione è ancora molto complessa, data la mancanza di soluzioni sostenibili alle sfide di questo paese. Posso anche dirvi che siamo ancora alla ricerca di soluzioni adeguate per alcune banche in Portogallo, Austria, Germania, Spagna, Belgio, Francia e altri paesi. Il caso che viene prima in mente in Francia è di Dexia. Il debito sovrano crisi ha evidenziato le debolezze strutturali del modello di business di questa banca, che è stata esacerbata dalla inadeguata applicazione del piano di ristrutturazione concordato con la Commissione. Un altro esempio viene dalla Spagna. Aiuti di Stato nel mio paese natale viene utilizzato non solo per salvare singole banche, ma anche per aiutare ristrutturare l´intero settore delle casse di risparmio - o Cajas - trasformandole in banche ordinarie. Con l´obiettivo di gestire l´eredità del crollo del mercato immobiliare e per migliorare la governance, il settore è stato revisionato. In generale, il nostro lavoro con le banche in difficoltà segue un faro, vogliamo dare un sistema bancario più snello, più pulito e più sano centrata sul finanziamento dell´economia reale in Europa. Come ho detto più volte in passato, non possiamo più permetterci le banche zombie come noi lottano per generare crescita. E per raggiungere questo obiettivo, abbiamo bisogno di usare gli strumenti di controllo degli aiuti di Stato per proteggere gli interessi dei contribuenti ´. Passo ora al secondo punto, la complessa relazione tra la crisi bancaria e la crisi del debito sovrano. Per dirla semplicemente, i governi e le banche private sono aggravanti vicenda stress finanziario. Nel 2012 molte banche - compresi quelli che non hanno ancora ricevuto il sostegno statale - dovranno fare sforzi di ristrutturazione per soddisfare il requisito Eba di tenere il 9% del capitale di alta qualità dopo aver segnato il loro debito sovrano esposizioni al mercato. Questo fa parte del piano globale che i leader europei nazionale adottato lo scorso ottobre per affrontare le conseguenze della crisi del debito sovrano. L´opzione migliore è che le banche andranno al mercato o disegnare sulle proprie risorse per raggiungere i loro obiettivi patrimoniali, ma alcuni possono rivolgersi a sostegno del governo come ultima risorsa. Secondo le nostre regole, le banche che alla fine girare allo Stato per la ricapitalizzazione o la protezione di attività deteriorate saranno tenuti a presentare un piano di ristrutturazione alla Commissione. Va da sé che non richiederà una ristrutturazione radicale in tutti i casi. Daremo una valutazione proporzionale a ciascun piano individuale a seconda dei suoi elementi specifici. Permettetemi di darvi alcuni dei fattori che considereremo nella nostra valutazione. Quando si studia un caso, verificheremo: se una banca è a corto di capitale essenzialmente a causa di una perdita di fiducia a causa della crisi del debito sovrano o per altri motivi; se il capitale pubblico, messo in banca è limitato all´importo necessario per raggiungere il rapporto di temporanea capitale del 9% fissato da Eba dopo marking to market dei titoli sovrani e se la banca che è in corso di valutazione è comunque valida e non ha preso rischi eccessivi per l´acquisizione del debito sovrano. Quando troviamo risposte positive a domande come queste, che probabilmente non richiederà ulteriori dismissioni e il bilancio consuntivo una riduzione, invece, si può semplicemente chiedere un pacchetto di vincoli comportamentali. Se, invece, la nostra valutazione rivela che una banca ha bisogno di cambiare radicalmente il proprio modello di business, continueremo a richiedere una ristrutturazione vera e propria. Porteremo avanti questo lavoro in base alle norme speciali di aiuti di Stato per le banche, che è stato costretto a prolungare dopo il debito sovrano crisi aggravata la scorsa estate. Queste regole continueranno a funzionare come strumenti di ristrutturazione, la risoluzione e il coordinamento degli aiuti di Stato al settore bancario in Europa. Quando la situazione si stabilizza, proporrò un insieme più stabile di regole sugli aiuti di Stato per le banche, in linea con il futuro regime di risoluzione delle crisi che la Commissione presenterà usando il suo potere regolamentare. Signore e Signori: Finora, ho parlato di piani di ristrutturazione, che sono principalmente la responsabilità di banchieri. Ora, vorrei dire qualche parola sul debito sovrano crisi e su cosa dobbiamo fare per trovare una soluzione permanente ad essa - e questa è una responsabilità dei dirigenti politici europei. Non vedo l´ora di misurare l´impatto delle decisioni prese nel corso degli ultimi mesi, che hanno finalmente iniziato ad affrontare le cause profonde della crisi. Una riforma radicale della governance della zona euro è stato lanciato. Il cosiddetto Six Pack permetterà alle istituzioni europee di monitorare i bilanci nazionali e di imporre sanzioni ai paesi che non riescono a correggere i loro squilibri. Grazie a queste nuove misure, la sorveglianza va ormai oltre le soglie deficit per coprire lo stock del debito e misure di ristrutturazione per l´economia. Inoltre, nel novembre scorso la Commissione ha proposto nuove misure che ponga dei limiti severi ai deficit di bilancio e darebbe alle istituzioni europee nuovi poteri per esaminare i processi che portano ai bilanci nazionali. Queste misure sono sul tavolo Ecofin di oggi per un primo ciclo di discussioni. Infine, la prossima settimana i capi di Stato e di Governo dei dell´Uem e di alcuni altri paesi probabilmente adottare un nuovo accordo intergovernativo. Il testo sarà aggiungere più regole e più severi impegni a quelli che vengono concordati nell´ambito del trattato Ue. Tutte queste importanti riforme sono certamente necessarie, e spero che essi siano sufficienti pure, ma a una condizione. Queste misure riusciranno a tirarci su un terreno sicuro se i paesi della Ue possono manifestare il proprio fermo impegno politico che intendono uscire da questa crisi insieme. Le autorità nazionali e leader devono fare tutto il necessario per difendere le conquiste storiche di oltre mezzo secolo di integrazione, a partire con il mercato interno e l´euro. Per quanto riguarda i mezzi per raggiungere questo obiettivo, penso che la disciplina fiscale è solo una parte della soluzione. Abbiamo anche bisogno di adattare i nostri squilibri macroeconomici interni e per ristrutturare le nostre economie. L´attuale periodo di turbolenza non deve offuscare la nostra visione, anche in questi tempi difficili, dobbiamo tenere gli occhi fissi su obiettivi a medio e lungo termine per prendere il sentiero di crescita sostenibile. In questo contesto, la Commissione si impegna a garantire che i mercati europei rimangono equa, efficiente e competitiva. Vogliamo raggiungere un maggior grado di apertura, concorrenza e trasparenza nel funzionamento dei mercati finanziari. E a tal fine stiamo usando le nostre iniziative normative - come è il caso con le 2 proposte Emir e Mifid - così come i nostri strumenti di politica della concorrenza. In questa linea, stiamo intensificando i nostri scrutinio antitrust sui mercati finanziari all´ingrosso. Per esempio, abbiamo già intervenuta contro Standard & Poor e Thompson Reuters per limitare gli abusi nella concessione di licenze informazioni finanziarie. Inoltre, stiamo studiando i possibili abusi di posizione dominante da parte delle banche d´investimento nei mercati dei Cds di compensazione e dei dati sul commercio Cds. La proposta di fusione di Deutsche Börse e il New York Stock Exchange è in fase di analisi con queste considerazioni. Il collegio dei commissari prenderà una decisione su questa fusione in pochi giorni e sarà importante, perché gli scambi sono la linfa vitale delle nostre economie. Attività di negoziazione e post-negoziazione, per contanti o derivati, sono essenziali per le nostre aziende e investitori per essere competitivi a livello europeo e globale. Preservare concorrenza in questo settore è di estrema importanza e saremo all´altezza delle nostre responsabilità a questo riguardo. Alla fine della giornata, migliorando la nostra performance economica è il modo più sicuro per uscire da questa crisi alle spalle. Vorrei concludere. 2012 sarà un anno critico per le nostre economie, per le banche europee, e per trovare una soluzione globale alla crisi del debito sovrano. La ristrutturazione delle banche che beneficiano di aiuti di Stato continuerà ad essere una delle mie priorità, per assicurarsi che tornano a lungo termine e - quando questo si rivela impossibile - che fanno un´uscita ordinata dal mercato. Per quanto riguarda il debito sovrano crisi, l´Unione europea - ed i capi area dell´euro, in particolare - hanno urgente bisogno di trovare un consenso su una maggiore integrazione economica e fiscale, come pre-requisito per un buon funzionamento e la crescita di facile dell´Uem e una completamento con successo del nostro mercato interno. Cooperazione e integrazione sono stati la risposta tradizionale alla nostra crisi nel passato e il principale fattore del nostro successo. Se vogliamo davvero dare all´euro una migliore struttura di governance, dobbiamo accettare un livello superiore di integrazione economica. Ancora una volta, abbiamo bisogno di più Europa per uscire da questa crisi. Se lo faremo, saremo più forti di quando siamo entrati in esso. Grazie. |
|
| |
|
|
| |
<<BACK |
|
|
|
|
|
|
|
