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Notiziario Marketpress di
Giovedì 27 Settembre 2012 |
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RICOSTRUIRE L´UNIONE ECONOMICA E MONETARIA: OLLI REHN VICE-PRESIDENTE DELLA COMMISSIONE EUROPEA E MEMBRO DELLA COMMISSIONE RESPONSABILE PER GLI AFFARI ECONOMICI E MONETARI E L´EURO
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Bruxelles, 27 settembre 2012 – Di seguito l’intervento di Olli Rehn sulla Ricostruzione del Centro dell´Unione economica e monetaria di studi europei, all’ Università di Harvard dello scorso 25 settembre 2012: “ Signore e Signori, Apprezzo molto l´opportunità di discutere la costante trasformazione economica e politica dell´Unione europea, con un pubblico così distinto. Sono lieto di vedere che gli affari europei ed europei ancora attirare l´attenzione del genere. Dopo tutto, la notizia nel corso degli ultimi anni del vecchio continente non può essere stata esattamente una fonte di ispirazione per i più profondi studi europei. In effetti, anche in Europa ci sono state molte voci che esprimono dubbi sul futuro dell´Unione europea. Alcuni sono addirittura suggerendo che la storia dell´integrazione europea potrebbe raggiungere il suo capitolo finale. Vorrei iniziare col dire che si fa meglio non credere in queste Cassandre pessimistiche. Noi tendiamo a dire a casa che un pessimista non è mai deluso, ma alla fine, sono quelli con la pazienza e la resistenza, che porterà il giorno. Questo vale anche per l´Europa. Sto portando una notizia migliore da oltreoceano. E sono particolarmente felice di essere in grado di farlo qui presso l´Università di Harvard, che è noto per la sua apertura e forti legami internazionali, e per particolari risultati accademici e scientifici. In mezzo a tanto preoccupanti notizie sulla crisi economica e politica in Europa, si può troppo facilmente dimenticare che l´Europa è ancora molto più forte di quanto spesso percepito. L´unione europea, con i suoi oltre 500 milioni di cittadini, è e sarà ancora per qualche tempo a venire è il più grande spazio economico unico al mondo. Conta quasi un terzo della produzione economica globale. E ´il principale partner commerciale e fonte di investimenti esteri per gli Stati Uniti, la Cina e molti altri. E ´la prima potenza del mondo, nella cooperazione allo sviluppo, e il suo soft power è una fonte di stabilità e progresso nei paesi limitrofi e oltre. I progressi di innovazione e tecnica che esso genera creare benessere ben oltre i confini del continente. E, soprattutto, l´Unione europea continua a fare ciò che ha sempre fatto meglio: mantenere sempre il più lungo periodo di pace, libertà e prosperità nella travagliata storia d´Europa. A dire il vero, oggi stiamo assistendo a un estremamente veloce economica e politica globale riequilibrio tra vecchi poteri ed emergenti. Ma sarebbe un errore contare l´Europa fuori. L´unione europea è qui per rimanere, e credo che questa sia una buona notizia per tutti, non solo europei. Signore e Signori Questo è, naturalmente, non vuol dire che non abbiamo gravi problemi da affrontare, o che avremmo già superato la crisi economica. Molti dei nostri Stati membri ancora affrontare grandi sfide nella stabilizzazione delle finanze pubbliche e rafforzare la loro competitività. La disoccupazione è a livelli inaccettabili nella maggior parte dei 27 Stati membri. Il ritorno alla crescita sarà lenta e lenta. Nel breve periodo, dobbiamo garantire che i mercati finanziari sono sufficientemente stabili per alimentare i motori della crescita. Abbiamo dovuto creare meccanismi di stabilizzazione finanziaria per fornire liquidità agli Stati membri che si trovano tagliati fuori dei mercati, in modo che abbiano il tempo necessario a proseguire le riforme essenziali. Abbiamo completamente rinnovato la governance economica dell´Europa, vale a dire le regole e le pratiche per il coordinamento delle politiche economiche e fiscali dei nostri Stati membri. Ci siamo impegnati in riforme strutturali di vasta portata per la crescita a livello europeo e nei singoli paesi. Sono convinto che tutto questo lavoro duro inizia dando i suoi frutti in un futuro non troppo lontano. In effetti, i primi segni sono già visibili, come spiegherò in un momento. L´accumulo del debito, deficit e squilibri nelle nostre economie non è accaduto durante la notte, ma nel corso degli anni. E il riequilibrio dell´economia europea che è ora in corso inevitabilmente ancora tempo. La buona notizia è che il cambiamento sta avvenendo. In tutta Europa, determinato riforme per affrontare perduranti debolezze nei mercati del lavoro, dei prodotti e finanziari contribuire al risanamento delle finanze pubbliche, e contribuire a garantire miglioramenti duraturi della competitività dei paesi in via di funzionamento disavanzi delle partite correnti. In Italia e in Spagna, vi è un´ondata di riforme in corso da qualche tempo. Nonostante la macro-economici è ancora desolante, ci sono segni che gli squilibri stanno gradualmente restringimento, aiutato da l´adeguamento dei costi unitari del lavoro. Per esempio, l´Irlanda è stata in grado di ri-accedere ai mercati prima del previsto. Portogallo sta registrando la crescita delle esportazioni più forte del previsto, che sta contribuendo a compensare più debole domanda interna. E la Grecia ha ottenuto più di quanto è spesso riconosciuto in termini di consolidamento fiscale e le riforme strutturali. Per lo stesso motivo, i paesi con avanzi delle partite correnti dovrebbe perseguire le riforme strutturali mirate a rimuovere i vincoli inutili sulla domanda interna e le opportunità di investimento. Tutta l´Europa si trova a beneficiare di un riequilibrio più rapida dell´economia. Ad esempio, la Germania è stato raccomandato per permettere salari crescita in linea con la produttività, di utilizzare la portata fiscale che rafforzino la crescita degli investimenti nell´istruzione e nella ricerca, e per promuovere la partecipazione delle donne nel mercato del lavoro. Abbiamo tutte le ragioni di credere che la Germania sta per seguire queste raccomandazioni. Vale la pena notare che gli accordi salariali recenti in Germania prevedono aumenti salariali medi del 4,8%. E ´essenziale che i nostri Stati membri ora mantenere la rotta delle politiche di bilancio sane e proseguire le riforme strutturali per creare le condizioni per gli investimenti, la crescita sostenibile e l´occupazione. In questo contesto, si sente a volte la critica di una applicazione troppo rigida della stabilità dell´Unione europea e di crescita, e il suo deficit e il 3% al 60% del debito-rapporto-soglie. Vorrei fare due osservazioni su questo. In primo luogo, l´area dell´Ue e dell´area dell´euro sono collettivamente ancora violazione di entrambi i livelli, che è una delle ragioni principali per cui il finanziamento del deficit e del debito è diventato così costoso per molti Stati membri. Prima di tali livelli vengono portati su un sentiero chiaramente verso il basso, il costo del finanziamento si affollano le possibilità di un uso più produttivo e che rafforzino la crescita dei fondi pubblici. Mi fido professor Rogoff essere d´accordo che questa volta non è diverso neanche. In secondo luogo, il Patto non è stupido. Si concentra sullo sforzo strutturale di uno Stato membro a correggere il suo disavanzo eccessivo, e quindi permette una differenziazione tra gli stati membri in base alla loro margine di manovra fiscale e macro-economiche. Questo sta guidando nel nostro coordinamento delle politiche economiche e fiscali e le raccomandazioni rivolte agli Stati membri. Per dare tempo ai paesi colpiti dalle tensioni persistenti sui mercati dei titoli di Stato di emanare tanto necessarie riforme, in Europa battute finanziari sono stati rafforzati. L´european Financial Stability Facility (Efsf), istituito nel 2010 per tre anni, ha fornito assistenza finanziaria alla Grecia, Irlanda e Portogallo. Un firewall nuovo, robusto e permanente - il meccanismo europeo di stabilità (Esm) - sarà operativa nel mese di ottobre, nove mesi prima del previsto. I leader della zona euro si sono impegnati ad utilizzare gli strumenti disponibili in modo efficiente e flessibile. Ciò significa, in particolare, la disponibilità a intervenire nei mercati obbligazionari se necessario, a seguito di una richiesta di uno Stato membro e soggetta a una rigorosa condizionalità. Questi strumenti di stabilizzazione finanziaria sono completati dalla coraggiosa decisione della Banca centrale europea di introdurre un regime di Tornei transazioni monetarie. Questo permette alla Bce di acquistare titoli di Stato sul mercato secondario, a condizione che lo Stato membro è oggetto di un programma in virtù di un Efsf / Esm strumento, attiva o di precauzione, che consente la possibilità di acquisti sul mercato primario. Al fine di garantire che tali interventi contribuiscono a ridurre i rendimenti dei titoli in maniera duratura, sarebbero disponibili solo per i paesi che perseguono politiche di bilancio sane e correggere gli squilibri macroeconomici. Condizionalità sarebbe basato sul dell´Ue raccomandazioni specifiche per paese adottate lo scorso luglio, e di cui un memorandum d´intesa con gli obiettivi politici specifici e un calendario preciso. Signore e Signori, Per il medio-lungo termine, ci siamo impegnati in modo molto profondo processo di ricostruzione dell´Unione economica e monetaria europea (Uem). Abbiamo già migliorato il funzionamento dell´Uem, ma sono necessarie ulteriori modifiche per affrontare i punti deboli del suo design originale. Dobbiamo rafforzare le fondamenta dell´euro, per rimuovere tutti i dubbi sulla sua sostenibilità. La crisi del debito ha dimostrato che l´Uem, come è stato concepito e realizzato nel 1990, era incompleta. Una piena unione monetaria è in vigore da oltre un decennio, con la Banca centrale europea, dei tassi di interesse di impostazione Francoforte per tutta l´area dell´euro dal 1999 e le banconote e le monete in circolazione dal 2002. Ma, per una serie di ragioni, lo stesso progresso non è stato fatto verso la costruzione di un´unione economica, con un corrispondente livello di integrazione tra i paesi dell´area dell´euro nelle politiche di bilancio, l´emissione di debito, la vigilanza del settore finanziario e così via. Per avviare il lavoro per le future riforme istituzionali, il Presidente del Consiglio europeo, in collaborazione con i presidenti della Commissione, l´Eurogruppo e la Bce, ha presentato nel mese di giugno una relazione "Verso una vera unione economica e monetaria". Aveva individuato quattro fondamentali "mattoni" per una maggiore integrazione: (i) un quadro finanziario integrato, (ii) un quadro integrato di bilancio, (iii) e integrata strategia economica e (iv) la legittimità democratica e la responsabilità. Il primo blocco, la Commissione ha presentato due settimane fa le sue proposte per un sindacato bancario. Si propone di spostare il controllo delle banche dell´area dell´euro a livello europeo, alla Banca centrale europea. Questo sarebbe poi combinato con altre misure, come ad esempio la gestione integrata delle crisi bancaria e di tutela dei depositi. Garantire che la vigilanza bancaria e la risoluzione in tutta l´area dell´euro soddisfare gli standard elevati che rassicurare il pubblico ei mercati che un comune, alto livello di regolamentazione prudenziale è costantemente applicati a tutte le banche. Se le banche in difficoltà in futuro, il pubblico dovrebbe avere la fiducia che le banche in difficoltà saranno ristrutturati o chiuso, riducendo al minimo i costi per il contribuente. Il futuro sistema contribuirà a costruire la necessaria fiducia tra gli Stati membri, che è una pre-condizione per l´introduzione di eventuali accordi comuni finanziari volti a tutelare i depositanti e la risoluzione ordinata sostegno delle banche in difficoltà. Non sono proprio in procinto di creare l´equivalente della Fdic in Europa, ma non posso negare che il regime degli Stati Uniti sono stati una fonte di ispirazione per il nostro lavoro. Una volta che il singolo meccanismo di controllo è a posto, la ricapitalizzazione delle banche direttamente dal Esm diventa possibile. Quindi, abbiamo bisogno di prendere in considerazione ulteriori passi verso un´autorità di risoluzione comune. Infine, in una fase successiva, un sistema più strettamente integrati garanzia dei depositi può essere considerato. Sul blocco secondo e il terzo, o il bilancio e l´unione economica, la Commissione pubblicherà un progetto per il futuro questo autunno. Per dare un´idea di quanto siamo disposti a raggiungere, vorrei richiamare la vostra attenzione allo Stato del (europea) Indirizzo dell´Unione dal Presidente Barroso, il 12 settembre, in cui ha promesso che presenteremo un progetto per identificare il strumenti necessari e gli strumenti, compresi i cambiamenti del trattato, per completare una vera unione economica e monetaria. Una unione fiscale avrebbe bisogno di riposare su meccanismi efficaci per prevenire e correggere insostenibili sviluppi di bilancio negli Stati membri. Ciò potrebbe a sua volta comportare coordinato o anche comune - ma limitato - l´emissione di debito. Il principio guida qui deve essere che ogni ulteriore mutualizzazione del rischio sovrano avrebbe bisogno di andare di pari passo con una più profonda integrazione del processo decisionale di bilancio, per la protezione contro il moral hazard e free riding. E, ovviamente, una tale unione fiscale richiederebbe forti istituzioni democratiche per garantire i necessari controlli ed equilibri, e la proprietà dell´Uem da parte dei suoi cittadini. Signore e Signori, Ho descritto a voi i principali elementi di una continua trasformazione dell´Europa. Siamo ancora nelle prime fasi della trasformazione, ma spero di aver chiarito a voi quanto è già stato realizzato. Tuttavia, abbiamo bisogno di essere realistici. Per esempio, non possiamo aspettarci che l´area dell´euro di trasformarsi in una piena unione fiscale durante la notte. Una maggiore integrazione deve essere accompagnata da una forte legittimità democratica. Decisioni di vasta portata è necessario disporre di tempo per essere adeguatamente riflettuto, discusso e concordato in un modo che è del tutto legittimo, soprattutto se si considera la complessa costruzione democratica che è l´Unione europea. Ma è chiaro che abbiamo il senso di direzione, e la determinazione di andare avanti e costruire quello che ho chiamato Emu 2.0: una nuova unione, più robusto e più sostenibile economica e monetaria in Europa. E ´solo con tale visione comune di una unione economica reale ed effettiva e finanziaria, sostenuta da una forte responsabilità democratica, che andremo a costruire una vera unione stabilità di responsabilità e solidarietà, in grado di consentire la crescita sostenibile e la creazione di posti di lavoro. |
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