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Notiziario Marketpress di
Giovedì 27 Settembre 2012 |
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COMMISSIONE EUROPEA NUOVE REGOLE PER LA FINANZA: JOAQUíN ALMUNIA VICE PRESIDENTE DELLA COMMISSIONE EUROPEA, RESPONSABILE PER LA POLITICA DELLA CONCORRENZA
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Bruxelles, 27 Settembre 2012 – Di seguito il testo di Joaquin Almunia all’Audizione pubblica per lottare contro la cultura della manipolazione: azione globale: “ Signora presidente, onorevoli parlamentari, Signore e Signori, I problemi che abbiamo oggi sul tappeto descrivono bene cosa è andato storto con la finanza. Siamo invitati a parlare di integrità, la trasparenza, la fiducia, la governance, e fallimenti sistemici. L´età di deregolamentazione ha prodotto un settore finanziario che è diventato troppo grande e troppo complesso per il comfort, che serve i propri interessi molto meglio rispetto agli interessi del resto di noi, e che costituisce una grave minaccia per la stabilità delle nostre economie . La crisi finanziaria del 2007-2008 originale è cresciuto rapidamente in un affare molto più grande. A questo punto, ci sono due cose che voglio fare perfettamente chiaro. La prima è che le banche non sono la radice di tutti i mali - lontano da esso - e la seconda è che l´evoluzione economica e finanziaria degli ultimi tre decenni, non è una legge inesorabile della natura. Ciò che intendo dire è che sarebbe ingiusto mettere tutta la colpa a banchieri avidi e dei loro difetti morali. Alla fine, fanno parte di grandi processi che coinvolgono molte altre figure, tra cui i leader politici, uomini d´affari, e gli opinion maker. La responsabilità è ampiamente condivisa. Naturalmente, un certo numero di manager e operatori commerciali hanno violato le regole - e che era sbagliato. Ma non siamo qui oggi per parlare dei loro imbrogli. Siamo qui perché le stesse regole erano sbagliate e vogliamo capire come dovrebbe cambiare. Banche e altri servizi finanziari sono fattori essenziali per la crescita. Essi possono rendere le nostre economie più efficienti e la nostra vita più facile in molti modi. Ma senza una riforma radicale del quadro normativo, non sono semplicemente sostenibili. Abbiamo bisogno di vedere la fine di quello che alcuni chiamano la finanziarizzazione dell´economia e di altri casinò capitalismo. Abbiamo bisogno di ridefinire il posto per la finanza nell´economia reale e nel corpo sociale e politico. Qual è il ruolo della politica di concorrenza in questo contesto? Abbastanza grande, direi. I principi della politica di concorrenza sostenere il buon funzionamento dei mercati e sono una guida utile per individuare possibili carenze e disfunzioni. Il principio di base della concorrenza è l´accesso ai mercati. Ogni giocatore efficace dovrebbe essere in grado di partecipare ad un´attività economica, a condizione che siano conformi ad altri requisiti normativi, come quelli sulla sicurezza, standard minimi di qualità, e - nel caso del settore finanziario - la stabilità. La politica di concorrenza lotte attività condotte che indebitamente impedire l´accesso al mercato e il fair play. Intendo qui sostenere che ogni mercato in cui è bloccato informazioni essenziali nelle mani di pochi privilegiati che possono gestire come vogliono, è trattenere dagli interlocutori, o anche misreport esso - con la supervisione di poca o nessuna - è un mercato destinato per la manipolazione e la frode. Quando coloro che controllano le informazioni di accettare esplicitamente di manipolarla a scapito di altri operatori del mercato, credo che abbiamo un chiaro caso di violazione delle norme di concorrenza-. Credo anche che le regole di concorrenza vengono violate quando una singola impresa o di un gruppo di aziende volentieri trattenere informazioni allo scopo di pregiudicare il buon funzionamento di un mercato. Per queste ragioni la Commissione intende intensificare la sua vigilanza nel settore finanziario, che è già elevata. Allo stato attuale, le nostre indagini di mercato coprono i fornitori di, credit default swap, così come i tassi di riferimento e strumenti finanziari derivati. L´esperienza che stiamo raccogliendo come mettere in luce in queste aree della finanza ci può aiutare a capire dove le regole del gioco sono troppo deboli. Abbiamo portato due casi contro Standard & Poor e Thomson Reuters, due principali fornitori di informazioni finanziarie. Tra le altre cose, eravamo preoccupati che le restrizioni sono imposte per l´uso dei loro dati e codici reso troppo difficile per i propri clienti di utilizzare fornitori alternativi, se volevano. Standard & Poor ha proposto rimedi adeguati scorso anno e abbiamo chiuso il caso. I rimedi proposti da Thomson Reuters sono in corso di analisi . Abbiamo anche aperto due inchieste sul mercato dei credit default swap, uno relativo alla compensazione dei credit default swap e l´altro sulle informazioni Cds. Nel primo caso, abbiamo aperto un procedimento nei confronti di nove banche e Ice Cancella Europa, la clearing house leader per i Cds, per esaminare se un trattamento più favorevole concesso ad alcuni dei suoi membri ha comportato preclusione sul mercato. Posso annunciare che per il momento non abbiamo trovato prova di una violazione, ma noi continueremo a seguire gli sviluppi di questo mercato. Nel secondo caso, invece, che stiamo esaminando se le banche più grandi del mondo di investimento possono essere utilizzati Markit, il fornitore di informazioni di primo piano nel mercato dei Cds, di precludere lo sviluppo di piattaforme di trading Cds. Questa parte della nostra indagine sarà ora perseguita come una priorità assoluta. E ´del tutto possibile che la mancanza di trasparenza nel mercato dei Cds ha un effetto sugli scambi. Attualmente stiamo eseguendo indagini sui cartelli diversi in cui un certo numero di operatori finanziari che hanno collaborato. Nel mese di ottobre 2011 la Commissione ha effettuato ispezioni a sorpresa presso le sedi di alcune banche attive nel settore di euro derivati di tasso legato all´Euribor. Abbiamo anche inviato richieste di informazioni. Le nostre preoccupazioni sono che alcune società, in particolare le banche, ma anche gli intermediari, possa aver violato le norme antitrust comunitarie che vietano cartelli. Gli operatori del mercato potrebbe aver agito in collusione a presentare tassi allineati al fine di beneficiare dei loro posizioni di trading in questi tassi d´interesse prodotti derivati a scapito delle loro controparti commerciali e non collusione tra concorrenti. Tra le altre cose, hanno anche sembrano aver scambiato informazioni sulle loro posizioni di trading e sulle loro intenzioni di pricing dei derivati di tasso e la loro aspettativa di evoluzione futura dei prezzi dei derivati. Dato il numero e il valore delle transazioni in derivati di tasso e il loro ruolo cruciale nella gestione del rischio, questi prodotti sono di grande importanza per il settore finanziario e l´economia europea nel suo complesso. Queste indagini sono ancora in corso e ci aspettiamo di concludere il più presto possibile. Stiamo dando priorità a questi casi. Come condurre le nostre indagini, siamo in costante contatto e collaborazione con diverse altre autorità garanti della concorrenza, nonché con altre autorità e organismi coinvolti nella vicenda a livello comunitario. Mentre le nostre indagini mirano a verificare alcune delle banche ´e broker´ comportamenti collusivi, credo che i problemi endemici che le indagini portano alla superficie - in particolare l´esistenza di incentivi perversi nel funzionamento del sistema attuale, le questioni di conflitto di interesse, e la mancanza di trasparenza nel settore finanziario-dati di mercato - alla fine bisogno di soluzioni normative. E la Commissione sta già agendo su questi temi come detto a voi da mio collega Michel Barnier. Ma è anche la responsabilità della Commissione di verificare se le norme antitrust comunitarie siano state violate. Dobbiamo garantire che la concorrenza nei mercati finanziari si svolge su una parità di condizioni. Ho lasciato per ultimo il nostro controllo dei salvataggi pubblici delle banche europee in difficoltà. I nostri obiettivi principali sono il mantenimento della stabilità dei mercati finanziari e preservare l´integrità del mercato unico. Per concludere, la nostra esperienza conferma che i servizi finanziari bisogno di regole nuove e migliori. Mi affretto ad aggiungere che questa regolamentazione non deve soffocare business. Come un enforcer, vi posso dire che una buona regolazione è facile da implementare e facile da rispettare. E ´anche chiaro che le nuove norme dovrebbero derivare da un processo concertato globale. Dal momento che la finanza è un settore altamente integrato globale, nazionale o addirittura gli sforzi regionali sarebbe inutile - anche all´interno di giurisdizioni importanti come gli Stati Uniti o l´Unione europea. Infine, sono convinto che il successo di ogni nuovo quadro dipende in modo cruciale l´attuazione, perché senza un buon sistema di esecuzione - incluso il controllo della concorrenza - gli effetti desiderati non si farebbero sentire a terra. Grazie. |
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