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Notiziario Marketpress di Giovedì 26 Settembre 2013
 
   
  LE BANCHE IN DIFFICOLTÀ E IL REGIME DI CONCORRENZA IN EUROPA: SULLA STRADA PER LA UNION BANKING

 
   
  Era hington Dc, 26 settembre 2013 – Di seguito l’intervento di ieri Joaquín Almunia Vice Presidente della Commissione europea responsabile per la politica della concorrenza al Peterson Institute for International Economics; “ Signore e Signori, Prima di tutto, permettetemi di ringraziare il mio caro amico Adam Posen per avermi invitato a parlare al Peterson Institute. Questo è il luogo ideale per discutere di ciò che la Commissione europea e gli Stati membri hanno fatto nel corso degli ultimi cinque anni per sostenere le banche europee. Ma la mia presentazione di oggi non guarda solo al passato. Vorrei anche parlare della necessità di integrare i mercati finanziari europei - tra cui le misure che sono discusse mentre parliamo - e di come il panorama finanziario si evolverà fino a quando il progetto Union Banking è pienamente raggiunto. Da quando è stato lanciato nel giugno dello scorso anno, questo progetto si trova proprio in cima all´agenda europea. Nel suo annuale discorso dell´Unione al Parlamento europeo in data 11 settembre, il Presidente Barroso ha descritto come "il primo e più urgente di fase sulla strada per approfondire la nostra unione economica e monetaria". La Union Banking è ancora work in progress - e che un lavoro complesso e delicato che è - ma le cose si stanno muovendo abbastanza velocemente: A partire dal gennaio del prossimo anno, le banche europee si applicano le nuove norme contenute nel cosiddetto pacchetto Crd Iv, che implementa Basilea Iii. Come sapete, un livello insufficiente di capitale - sia in quantità che in qualità - è stata una delle vulnerabilità mostrate da istituti bancari durante la crisi. La normativa dell´Ue in materia di sistemi di garanzia è in corso di revisione con l´obiettivo di armonizzare i sistemi nazionali di garanzia dei depositi e di fornire loro più fondi. Un meccanismo unico di vigilanza per le banche della zona euro sarà operativo il prossimo anno, e - con esso - la Banca centrale europea sarà il supervisore unico per i paesi dell´euro e per tutti coloro che decidono di aderire all´Unione Banking. Una nuova legge europea sul recupero bancari e risoluzione ci darà un tool-box comune per la risoluzione e meglio proteggere i contribuenti da dover bail-out delle banche in difficoltà. Si spera che questa legge - per l´intera Unione europea - è passato prima della fine dell´anno. Infine, stiamo discutendo la proposta presentata dalla Commissione europea lo scorso luglio per la creazione di un meccanismo unico Risoluzione applicabile per la zona euro e di altri paesi che intendono aderire. Come potete vedere, siamo davvero ad una svolta. Per prepararsi a questi cambiamenti, il mese scorso, la Commissione europea ha rivisto le sue linee guida sugli aiuti di Stato sulle banche oggetto di salvataggio per fare in modo che i futuri piani di salvataggio sono in linea con i principi della Union Banking e rompere il legame tra banche e governi. L´esperienza finora acquisita e le lezioni apprese Per capire perché il commissario per la concorrenza è coinvolta nelle questioni di sé, dobbiamo tornare indietro ai primi giorni della crisi finanziaria. Come forse sapete, l´applicazione concorrenza è uno dei pochi settori in cui la Commissione dispone di poteri federali-come in Europa. In particolare - grazie alla politica degli aiuti di Stato - noi abbiamo il potere di controllare alcune spese del governo, quando rischiano di minare il mercato unico. Già nel 2008, i governi dell´Ue hanno risposto all´assalto della crisi con il massiccio sostegno pubblico ai loro rispettivi istituti bancari. Era chiaro che queste risposte dovevano essere armonizzati a livello europeo, altrimenti le tensioni tra i diversi sistemi bancari nazionali dovrebbero compromettere rapidamente l´integrità del mercato unico. E poiché questo è uno dei pilastri dell´Unione europea, la stessa sopravvivenza del progetto europeo era in gioco. A differenza degli Stati Uniti, l´Unione europea non ha potuto contare su un´autorità indipendente risoluzione come la Fdic. L´unico strumento disponibile a livello Ue era il controllo degli aiuti di Stato. A causa della minaccia di un fallimento sistemico, la Commissione - dopo le discussioni con gli Stati membri - ha introdotto una nuova disciplina degli aiuti di Stato su misura per far fronte a banche oggetto di salvataggio. E la Commissione è diventata di fatto una gestione di crisi centrale e l´autorità risoluzione. La nuova disciplina ha individuato tre obiettivi principali per la nostra azione: il mantenimento della stabilità finanziaria; salvaguardia del mercato interno, e tutelare gli interessi dei contribuenti. Così, negli ultimi cinque anni, la Commissione europea ha utilizzato la politica degli aiuti di Stato per coordinare la risposta degli Stati membri; preservare la parità di condizioni nel settore bancario, e fare in modo che i salvataggi sono state effettuate in base alle condizioni simili in tutto il Unione. Attraverso le nostre decisioni, dal 2008 abbiamo valutato ogni piano di salvataggio e ristrutturazione di ogni banca in difficoltà in Europa. Nel complesso, abbiamo lavorato sulla ristrutturazione di 67 banche - di cui 23 ha dovuto essere risolto - e abbiamo ancora 27 casi di ristrutturazione aperti, in particolare nei paesi della zona euro nel quadro di programmi. Ciò equivale a circa un quarto del settore bancario europeo in termini di attivi. In alcuni paesi, quasi tutto il settore bancario è stato ristrutturato - ad esempio in Grecia e Irlanda - ma questo era anche il caso di paesi come il Belgio e l´Olanda. Tornando alle banche di redditività a lungo termine è stato un elemento chiave della nostra valutazione. La ripartizione degli oneri e l´eliminazione delle distorsioni della concorrenza sono anche parte della nostra analisi. A differenza della Fdic, tuttavia, la Commissione non ha alcun ricorso a strutture di finanziamento, che sono nelle mani delle tesorerie nazionali, la Banca centrale europea e le banche centrali nazionali degli Stati membri. Lasciate che vi dia un´idea dei fondi pubblici ancora coinvolti nel contesto della crisi finanziaria. Secondo Eurostat, l´ufficio statistico dell´Unione europea, nel 2012 gli interventi governativi aumentato il disavanzo pubblico nell´Ue a 27 da € 53400000000, o 0,4% del Pil dell´Ue. Se guardiamo il periodo 2009-2012, il costo netto per 27 governi dell´Ue pari a € 140.600.000.000, o 1,1% del Pil dell´Ue nel 2012. Gli importi coinvolti in garanzie statali per le banche erano molto alte, in particolare, nel 2009 al culmine della crisi, ma ora sono stati cancellati in alcuni paesi come la Francia, l´Olanda, la Germania e il Regno Unito. In termini assoluti, i tre paesi europei che più supportato le loro banche a titolo di supporto permanente - cioè, la ricapitalizzazione e misure da attività di soccorso, escludendo le garanzie - per il periodo 2008-2011 sono l´Irlanda, il Regno Unito e la Germania. E, rispetto al Pil nazionale, il sostegno dell´Irlanda era equivalente al 42% del Pil, il Belgio è al 8% del Pil e la quota per il Regno Unito è stata del 7% del Pil. Per quanto riguarda le banche, quelle che hanno ricevuto il maggior sostegno permanente in termini assoluti sono Royal Bank of Scotland - fino a € 128.000.000.000 - Bankia con € 36000000000, seguito da vicino da Anglo Irish Bank con € 32000000000. L´incidenza delle attività ponderate per il rischio delle banche - o Rwa - il più grande supporto permanente è stata ricevuta da parte delle banche nella risoluzione come due istituzioni spagnole - Banco de Valencia con il 65% Rwa e Caja Castilla La Mancha con il 52% Rwa - e di due banche irlandesi , Inbs con il 59% Rwa e Anglo Irish Bank con il 44% Rwa. Questa esperienza unica ci ha insegnato una serie di lezioni. Una lezione che possiamo trarre dalla nostra esperienza è che il finanziamento e la liquidità sono della massima importanza; eccessivo affidamento sui finanziamenti all´ingrosso è il modo più sicuro per bancarotta quando i mercati sono colpite da gravi turbolenze. Un´altra cosa che abbiamo imparato è che il rischio è inerente al settore bancario. Abbiamo visto errori anche nei modelli di business che in precedenza erano considerati sicuri - come il retail banking e banca pubblica. Inoltre, abbiamo imparato che il compito di ristrutturare o di risoluzione di una banca - che non è mai facile - diventa molto più complicato per le banche transfrontaliere. Quindi, non abbiamo alcuna ricetta magica per il successo, ma un adeguato livello di capitalizzazione, corretta gestione del rischio, e buona e rigorosa vigilanza sono solidi pilastri su cui possiamo cominciare a costruire il settore bancario del futuro in Europa e nel resto del mondo. Union Banking Come ho detto all´inizio, la Union Banking è via europea per costruire un settore finanziario sicuro e competitivo. Le leggi comunitarie in materia di requisiti patrimoniali, schemi di garanzia dei depositi, il recupero e la Banca direttiva risoluzione e il meccanismo di controllo interno e il meccanismo sola risoluzione per la zona euro, includono le misure vitali. In particolare, il recupero e la Banca direttiva risoluzione offre una serie di strumenti che possono affrontare potenziale crisi bancaria in tre fasi: prevenzione, l´intervento precoce e la risoluzione. Non solo le banche sono tenute a redigere i piani di recupero, ma le autorità di risoluzione avranno il potere di costringere l´attuazione, se non vengono soddisfatte determinate condizioni. Per quanto riguarda gli strumenti di risoluzione, le autorità nazionali avranno poteri come la vendita di un business, che istituisce un ente-ponte, che separa asset tossici dalla struttura vitale, e chiedendo un bail-in da parte dei creditori di una banca - tra cui gli obbligazionisti junior e senior e alcune categorie dei depositanti. Bail-in sono cruciali. Essi ridurre la necessità di fermi d´arresto pubblici. O, almeno, che vi aiuterà a ridurre le loro dimensioni. In base alla proposta attuale, il denaro dei contribuenti non sarà erogato fino ad un minimo di ´buffer di bail-inable´ di 8% è esaurito. Più importante ancora, bail-in aiuterà spezzare il circolo vizioso tra banche e governi in cui banche in fallimento possono minare la stabilità finanziaria di interi paesi e, infine erodere la credibilità nei confronti dei mercati. Infatti, l´area dell´euro richiede un po più strumenti per raggiungere un´unione bancaria a pieno titolo. E sono necessari alcuni meccanismi aggiuntivi. Mi spiego meglio i rapporti tra la Banca e il recupero direttiva risoluzione e il futuro meccanismo di risoluzione unico. Mentre il Brrd applica a tutti i 28 paesi dell´Unione Europea - con un certo grado di discrezionalità nazionale - l´Srm vale per i paesi della zona euro ed è aperta ai paesi che sono disposti ad aderire all´Unione bancaria, anche prima che diventino membri dell´unione monetaria. Il meccanismo di risoluzione singolo userà gli stessi strumenti come il recupero e la Banca direttiva risoluzione; solo che sarà più severe, perché - come proposto dalla Commissione - un´unica autorità implementerà lo stesso libro di regole e di utilizzare lo stesso blocco d´inversione. Il libro delle regole copre tutte le fasi, compresa l´elaborazione di piani di risoluzione, valutare la risolvibilità delle banche, di decidere di mettere una banca con delibera, l´esercizio e l´attuazione degli strumenti di risoluzione e poteri, e di decidere sull´uso dei finanziamenti risoluzione. La Commissione propone inoltre di istituire un fondo unico europeo per la risoluzione di una banca finanziata dal settore bancario per sostituire i fondi nazionali. Si occuperà dell´area dell´euro e gli altri paesi partecipanti. Ma ci vorranno almeno 10 anni per costruire il Fondo in modo che raggiunga una dimensione adeguata per svolgere i suoi compiti. Nel frattempo, è realistico supporre che le altre battute pubblici - siano essi nazionali o al livello della zona euro, come l´Esm - sarà utilizzato in caso di necessità. Il recupero Banking e risoluzione e il meccanismo di risoluzione singolo è prevista l´entrata in esercizio nel 2015, ma il bail-in strumento non entreranno in vigore fino al 2018. Problemi di temporizzazione a parte, la Union Banking deve iniziare su una base credibile. A tal fine, la Bce farà eseguire una valutazione globale delle banche sarà supervisionare direttamente prima di assumere l´incarico. Questa valutazione - che comporterà una revisione risorsa di qualità, una valutazione dei rischi e di una prova di sforzo - sarà completato nel corso del prossimo anno. Nuove linee guida bancario Signore e Signori: Per gestire questa transizione complessa, la Commissione sarà equipaggiata con le norme sugli aiuti di Stato I per le banche - che è entrato in vigore nel mese di agosto - l´aggiornamento del quadro messo in atto cinque anni fa. Le nuove regole introducono tre modifiche principali. In primo luogo , rendono chiaro il principio che prima di ricorrere al denaro dei contribuenti, le banche dovrebbero pagare il conto per andare al mercato, con risorse interne, e chiedendo il contributo degli azionisti, titolari di ibridi, e creditori del debito juniores. Questo cambiamento in realtà riprende una pratica che è già stata applicata in un certo numero di paesi europei. E abbiamo buone ragioni per questo. Per cominciare, non è giusto che i contribuenti continuano a pagare per i fallimenti bancari, come hanno fatto in passato, questo è un punto morale e politico a cui attribuisco grande importanza. Inoltre, creditori subordinati saranno trattati nello stesso modo in tutta l´Ue. A parte il rafforzamento del piano di parità, questo invia un messaggio chiaro che il debito senior e depositanti sono protetti, che - dopo il salvataggio delle banche di Cipro - elimina uno dei principali fattori di rischio sui mercati obbligazionari. Infine, le nuove regole assicurano che le banche dei paesi europei più forti non beneficiano di una garanzia implicita, e quindi godono di minor costo di finanziamento. Il secondo grande cambiamento delle nostre nuove norme sugli aiuti di Stato risulta dalla positiva esperienza della spagnola Mou approvato lo scorso anno. Nessun aiuto di Stato sotto forma di ricapitalizzazione o di sollievo alterata-asset sarà approvato prima della ripartizione degli oneri avviene e il piano di ristrutturazione è stato approvato dalla Commissione. Abbiamo visto spesso in passato, che il processo di ristrutturazione e stabilizzazione sarebbe necessario più tempo dopo che i fondi sono stati erogati. Con il nuovo sistema, saremo in grado di adottare ricapitalizzazione definitiva e decisioni di ristrutturazione in un periodo più breve. Ad esempio, nel caso della Spagna, la Commissione ha approvato le decisioni di ristrutturazione definitivo per otto banche meno di tre mesi dopo i deficit di capitale sono stati identificati. E abbiamo una lunga lista di decisioni rapide quando le banche hanno bisogno di essere urgentemente salvato. Il terzo principale cambiamento che le nuove norme introducono un limite sulla remunerazione dei dirigenti di tutte le banche aiutati. Il punto qui è quello di dare la gestione i giusti incentivi per attuare i piani di ristrutturazione concordati e hanno le loro organizzazioni di rimborsare il denaro ricevuto dalle casse pubbliche quanto prima possibile. Come potete immaginare, la nuova disciplina degli aiuti di Stato per le banche sarà testato nel contesto della valutazione e dello stress test imminente chiusura del bilancio della Bce. Con le nuove regole siamo meglio equipaggiati di reagire rapidamente e di garantire che le banche contribuiscano in misura massima prima di toccare gli aiuti pubblici. In particolare, il principio di ripartizione degli oneri contribuirà a limitare le dimensioni delle potenziali battute pubbliche che potrebbero essere necessari. Le banche dovrebbero avere anche il momento e l´incentivo a costruire un buffer di capitale sufficiente. Guardando al futuro Signore e Signori: Lasciatemi ripetere nel chiudere l´importanza strategica che diamo al progetto Union Banking. Esso contribuirà a mantenere la stabilità finanziaria, mettere il sistema bancario europeo in buon ordine, rafforzare l´unione economica e monetaria, interrompere il collegamento tra il sistema bancario e dei sovrani e - soprattutto - che contribuirà a ristabilire condizioni di normale erogazione di prestiti all´economia. Stiamo affrontando alla radice le cause della crisi con gli Stati membri, la Bce e le altre autorità economiche e finanziarie. Molto è stato fatto negli ultimi cinque anni, ma non siamo ancora arrivati. Da parte nostra, la Commissione utilizzerà le nuove regole sugli aiuti di Stato per mantenere la parità di condizioni nel mercato unico, tutelare gli interessi dei contribuenti, e di assicurare condizioni stabili e prevedibili per gli operatori di mercato in ogni momento. Quando l´Unione bancaria e il nuovo quadro normativo finanziario sono pienamente in vigore, le banche europee saranno più forti e più sicuri. Soprattutto, torneranno alla loro funzione primaria, che è l´erogazione di prestiti all´economia reale in tutta l´Unione europea. E le nostre attività finanziarie saranno meglio integrato nel mercato unico, in particolare all´interno della Uem. Perché ciò accada, non dobbiamo perdere il senso di urgenza che ha prevalso durante il G-20 cime di fine 2008 e inizio 2009, e - più recentemente - nel corso del Consiglio europeo del giugno 2012, che ha ispirato le riforme che ho illustrato oggi. Non dobbiamo perdere lo slancio. Grazie.  
   
 

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