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Notiziario Marketpress di
Giovedì 05 Dicembre 2013 |
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UE: OSSERVAZIONI INTRODUTTIVE SUL CARTELLI NEL SETTORE FINANZIARIO
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Bruxelles, 5 dicembre 2013 - Di seguito l’intervento di ieri di Joaquín Almunia Vice Presidente della Commissione europea responsabile della politica della concorrenza: “ Oggi la Commissione ha adottato decisioni in due casi di cartelli nel settore finanziario. Abbiamo raggiunto gli insediamenti con 8 istituti finanziari che hanno violato le norme antitrust dell´Unione europea e li abbiamo sanzionato per tali infrazioni. Le ammende inflitte importo totale oggi a 1,7 miliardi di euro. Questo è l´importo totale più alto mai inflitta dalla Commissione per violazione delle norme antitrust - anche se alcune entità in esame non hanno partecipato alla liquidazione e nostri lavori continuano per loro. Le aziende che hanno concluso gli insediamenti di oggi sono Barclays, Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland, Société Générale, Ubs, Jp Morgan, Citigroup e Rp Martin. Tra queste 8 aziende, 4 ha partecipato a un cartello nel mercato dei derivati su tassi di interesse denominati in euro (Barclays, Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland e Société Générale). 6 partecipato a uno o più cartelli bilaterali nel mercato dei derivati su tassi d´interesse denominati in yen (Citigroup, Deutsche Bank, Jpmorgan, Royal Bank of Scotland, Rp Martin e Ubs). Deutsche Bank e Rbs hanno partecipato a entrambe le infrazioni. Derivati su tassi di interesse, quali swap, futures, opzioni o forward rate agreement, sono contratti finanziari che sono utilizzati da banche o società. Questi prodotti finanziari giocano un ruolo molto importante nell´economia, dato che funzionano come una sorta di meccanismo di assicurazione contro le fluttuazioni dei tassi di interesse. Esse hanno lo scopo di consentire una gestione efficiente del rischio che tali variazioni comportano. Migliaia di imprese europee possono utilizzare questi prodotti, ad esempio se hanno contratto un prestito con un tasso di interesse variabile e vogliono coprire il loro rischio. Quelle aziende che sono attive a livello internazionale possono anche voler proteggere se stessi contro le variazioni dei tassi di interesse a valute come lo yen giapponese. Le banche d´investimento competono tra loro nel commercio di tali strumenti finanziari derivati. Infatti, per questi mercati di funzionare correttamente e portare benefici all´economia reale, la trasparenza e la sana concorrenza sono cruciali. Ovviamente, l´immagine può sembrare molto diverso se i mercati dei derivati sono truccate a favore degli interessi privati di pochi, perché le istituzioni finanziarie decidono di colludere invece di competere. Le decisioni prese oggi forniscono esempi spaventosi di tali comportamenti. Vorrei ricordare, prima di arrivare ai fatti, che tali strumenti finanziari derivano il loro valore dal livello di un tasso di interesse di riferimento, come il Libor - che viene utilizzato per diverse valute tra cui lo yen giapponese (Jpy) - o Euribor, per la di euro. Questi parametri hanno lo scopo di riflettere il costo dei prestiti interbancari in una data valuta. Essi riflettono una media delle quotazioni presentate quotidianamente da un certo numero di banche che sono membri di un gruppo. Nel cartello che copre derivati in euro , abbiamo scoperto che le banche partecipanti coordinati tra loro per influenzare il benchmark Euribor. Essi hanno inoltre discusso informazioni riservate e commercialmente sensibili che non sono autorizzati a condividere con gli altri attori del mercato. Si sono scambiati le loro strategie di prezzo e commerciali e posizioni di trading. Come ho detto prima, le banche incluse nel nostro insediamento qui sono Barclays, Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland e Société Générale. Abbiamo anche trovato una serie di infrazioni bilaterali relativi derivati yen . L´insediamento qui copre cinque principali banche globali - Ubs, Royal Bank of Scotland, Deutsche Bank, Jp Morgan e Citigroup - così come un broker in contanti, Rp Martin, che ha facilitato la collusione. Ci sono state discussioni tra gli operatori delle banche circa le prossime osservazioni ai pannelli per i parametri di riferimento relativi - cioè yen Libor e, in un caso, Euroyen Tibor, che è un parametro di riferimento del tasso di interesse fissato a Tokyo. L´obiettivo di questi colloqui tra operatori è stato quello di aumentare i profitti delle loro banche e, a sua volta i propri bonus. Hanno anche condiviso informazioni commercialmente sensibili del tipo che i concorrenti normalmente tenere segreto. Ripeto che le due decisioni prese oggi nei casi euro e lo yen sono rivolti alle aziende che hanno accettato di risolvere con la Commissione. Queste aziende hanno deciso di voltare pagina e riconoscere le loro malefatte ai sensi del diritto comunitario della concorrenza. Come risultato, l´inchiesta per loro era più breve di quanto non sarebbe stato altrimenti - e posso aggiungere che questi sono due degli insediamenti cartello più rapidi la Commissione ha concluso dopo l´introduzione della nostra procedura di liquidazione nel 2008. In linea con tale procedura, tutte le società hanno ricevuto una riduzione del 10% delle rispettive ammende per aver accettato di stabilirsi. Barclays (nel caso di euro) e Ubs (nel caso yen) hanno ricevuto la piena immunità dalle ammende perché sono stati i primi a rivelare l´esistenza dell´infrazione alla Commissione. Allo stesso modo, Citigroup ha ricevuto l´immunità dalle ammende in relazione ad una delle infrazioni relative alle yen. Immunità, nonché multe riduzioni per altre società che hanno collaborato all´inchiesta, è stato concesso nel quadro del nostro programma di clemenza. Vorrei sottolineare che questo ha dimostrato di essere uno strumento estremamente efficace nella lotta contro i cartelli. Perché sono segrete, i cartelli sono molto difficili da individuare e dimostrare. Fornendo tali incentivi alle aziende che scelgono di rivelare l´esistenza di un cartello alla Commissione è semplicemente indispensabile per qualsiasi autorità pubblica che è sul serio rilevare e sanzionare i cartelli. Le nostre indagini ora continuano per un certo numero di parti. Nel caso dell´euro, abbiamo aperto un procedimento anche contro Crédit Agricole, Hsbc e Jp Morgan Chase. Nel caso yen, abbiamo anche aperto un procedimento contro il broker contanti Icap. Mentre rispettiamo pienamente la presunzione di innocenza fino al termine del procedimento antitrust, la Commissione è ovviamente determinata a perseguire tutti coloro che sono stati coinvolti in un cartello. Se viene stabilita la loro partecipazione, lanceremo la corrispondente comunicazione degli addebiti contro di loro, e se le nostre preoccupazioni sono confermate, essi saranno effettivamente riceverà la sanzione adeguata. Sono convinto che l´applicazione rigorosa delle regole di concorrenza contro le istituzioni finanziarie che li violano - tra i facilitatori di tali violazioni - è essenziale per ripristinare la fiducia nei mercati finanziari e dei tassi di riferimento. Naturalmente altri sforzi sono necessari a livello normativo. Per questo motivo la Commissione ha proposto una normativa per migliorare l´affidabilità dei parametri finanziari nel mese di settembre. L´obiettivo del progetto di regolamento è quello di evitare conflitti di interesse, assicurarsi che i benchmark rispecchiano la realtà economica sono destinati a misurare e che siano utilizzati in modo appropriato. Ma in cima a questo, dobbiamo garantire che non vi sia collusione, proprio come in qualsiasi altro settore dell´economia. Norme antitrust arriva quindi in complemento all´azione delle autorità di regolamentazione finanziari e le autorità di tutto il mondo, comprese quelle che hanno sancito abusi di mercato. Infatti, ciò che è scioccante per il Libor ed Euribor scandali, non è solo la manipolazione dei parametri di riferimento, ma anche la creazione di veri e propri cartelli tra un certo numero di attori finanziari. La decisione di oggi manda un chiaro messaggio che la Commissione è determinata a combattere e sanzionare questi cartelli nel settore finanziario. Far rispettare le regole di concorrenza può aiutare a garantire che i mercati finanziari funzionano veramente al servizio dell´economia reale, non gli interessi di pochi.” |
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